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農會 » ☆考前最後衝刺☆ 歷屆試題隨機成卷,打破備考慣性 » 試題 » 財務管理 » (收錄第一次~第八次歷屆試題,每次隨機抽取50題)
單選題
每題2分
1. 加權平均資金成本(WACC)中的資金種類不包含下列何者? (第二次考題)
(A)負債資金
(B)保留盈餘
(C)新發行的普通股
(D)出售資產所得。
2. 你目前急需用錢,向地下錢莊借錢,契約中明訂每借1萬元,每日須還15元,在複利的情況下,此契約的有效年利率為多少?(一年以365天計) (第四次考題)
(A)72.8%
(B)54.75%
(C)172.8%
(D)150%。
3. 假設經濟體系下所有的利率皆由10%降到9%,下列那一種債券的價格漲幅百分比最大? (第三次考題)
(A)票面利率10%的十年期債券
(B)十年期的零息債券
(C)票面利率10%的三年期債券
(D)票面利率15%的一年期債券。
4. 承上題,在其他條件不變下,如果這家公司的盈餘成長率不是10%,而是確定該公司股利發放率(或配息率)是60%,未分配盈餘全部用於再投資,股東權益報酬率是8%,則該公司合理股價是: (第五次考題)
(A)$24.2
(B)$30.16
(C)$20.66
(D)$17.49。
5. 某公司的目標資本結構為40%的負債與60%的權益資金,公司發行流通在外的債券到期收益率為9%,普通權益成本為13%,公司稅率為40%,請問該公司的加權平均資金成本(WACC)為多少? (第七次考題)
(A)9.96%
(B)10.68%
(C)11.4%
(D)13.36%。
6. 在資本預算的評估中,下列何者是
不適當
的? (第二次考題)
(A)應考慮機會成本
(B)以現金流量為準
(C)基於稅後
(D)應考慮沉入成本(sunk costs)。
7. 如果無風險利率為3%,A公司股票的貝他(Beta)值為1.5,市場報酬率為10%,請以資本資產訂價模式(CAPM)計算A公司股票的必要(要求)報酬率為何? (第六次考題)
(A)10.5%
(B)13.5%
(C)14.5%
(D)15.0%。
8. 假想您相信強生公司的股價在未來的五個月將自目前的$22.5上漲。您現在花了一筆$3,102.5的權利金買進五個月期,執行價格為$25,1,000股的買權(call option)合約。如果您真的支付$3,102.5買了該合約,而且五個月到期該公司的股價漲到$45,則您的稅前淨利是: (第三次考題)
(A)-$3,102.5
(B)$16,897.5
(C)$17,742.5
(D)$18,629.5。
9. 下列何種證券具有「獲配固定股利且優先於其他權益證券」之特性? (第一次考題)
(A)第一順位債券
(B)認購權證
(C)特別股
(D)普通股。
10. 下列有關權益融資之敘述何者為真? (第四次考題)
(A)通常企業宣布現金增資時,股價通常會上揚
(B)承銷商包銷時,如同向公司以批發價格購入股票,再以零售價賣給投資人
(C)通常剛成立的公司和財務困難公司,會以公開市場發行的方式進行股權融資
(D)風險投資(創投)投資對象通常是大型成熟公司。
11. 在正常狀況下,市場利率的上升通常會造成: (第六次考題)
(A)債券價格下降,且長期債券的下降幅度大於短期債券
(B)債券價格下降,且長期債券的下降幅度小於短期債券
(C)債券價格上升,且長期債券的上升幅度大於短期債券
(D)債券價格上升,且長期債券價格的上升幅度小於短期債券。
12. 當A、B兩家公司合併,B公司之法人人格消滅,其權利義務全部由存續公司A概括承受,此種合併稱為吸收併購。 (第八次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
13. 某公司之投資案為期3年,稅率20%、折現率為12%,期初需購置設備$90萬,此外,期初需投入營運資金$10萬(期末應加回);若該計劃每年皆可帶來$10萬的稅後淨利,則其「淨現值(NPV)」為多少? (第八次考題)
(A)$6.8萬
(B)$9.2萬
(C)$11.7萬
(D)$14.6萬。
14. 台灣股市本益比一向偏高且常為人詬病,但高本益比的股票未必不合理。請問下列何者可支持股票具有高本益比? (第四次考題)
(A)個股具有成長潛力
(B)個股風險偏低
(C)個股採用較保守的會計方法
(D)以上皆是。
15. 以下哪一會計科目不屬於資產負債表? (第八次考題)
(A)長期投資
(B)保留盈餘
(C)會計原則變更累積影響數
(D)資本公積。
16. 假設您正在考慮下列兩項投資計畫G與H,這兩項計畫採用直線法提列折舊,殘值皆為零:
基於「折現回收期準則」,您應該接受那一項投資計畫? (第一次考題)
(A)接受G而拒絕H
(B)接受H而拒絕G
(C)同時接受G與H
(D)同時拒絕G與H。
17. 下列何種最有可能是「由受託人管理債券之償債基金的目的」? (第一次考題)
(A)將債券轉換為權益證券
(B)支付利息
(C)提前償還負債
(D)減輕利息負擔。
18. 公司普通股股東的權利
不包含
下列何者? (第二次考題)
(A)股利分配
(B)股東投票權
(C)新股優先認購權
(D)本金求償權。
19. 某專案的投資成本為$52,125,往後8年預期每年的淨現金流入均為$12,000。假設其每年現金流量平均發生於整個年度中,請問該專案的回收期間有多長? (第七次考題)
(A)4.06年
(B)4.34年
(C)4.66年
(D)5年。
20. 在其他條件都相同之下,銷貨相對穩定的公司較有能力承受比較高比率的負債。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
21. 國內投資人增加投資在國際股市並不會進一步降低市場風險。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
22. 在進行權益評價時,通常對於傳統產業的穩定成熟公司的股利發放型態可以假設為下列何者最為合理? (第六次考題)
(A)固定股利
(B)固定成長股利
(C)非固定成長股利
(D)超正常成長股利。
23. 下列何者風險溢酬是用來補償債券發行人可能無法支付本息所生之損失? (第一次考題)
(A)違約風險溢酬
(B)再投資風險溢酬
(C)流動性風險溢酬
(D)到期風險溢酬。
24. 某公司向銀行貸款$1,000萬,為期一年,年利率3%,依約定必須有補償性存款$100萬,年息為1%,則該公司的借款實質利率為 (第八次考題)
(A)2.00%
(B)2.90%
(C)3.22%
(D)3.55%。
25. 以下有關「加權平均資金成本(WACC)」的敘述中,何者最正確? (第八次考題)
(A)以公司固定與變動成本所計算的加權成本
(B)以公司利率、風險溢酬、總資產報酬率所計算的加權成本
(C)以公司債務利率與股權報酬率所計算的加權成本
(D)以公司業內與業外成本所計算的加權成本。
26. 以下哪一事件可視為「毒藥丸(Poison Pill)」? (第八次考題)
(A)X公司以高於市價向特定股東買入股票
(B)X公司合併Y公司後,解僱Y公司的管理層
(C)X公司於章程中規定,被併購時原股東可以用面額買入公司股票
(D)X公司怕被其他公司併購,買回公司流通在外股票。
27. 下列何者不是「折現回收期準則」之缺點? (第一次考題)
(A)容易受會計人員使用會計方法的影響
(B)標準回收期是任意訂定的
(C)未考慮標準回收期後的現金流量
(D)有考慮貨幣的時間價值。
28. 假設您已屆退休年齡,您可以選擇甲案:現在一次領取200萬退休金;或乙案:分兩次領,現在領100萬,一年後領105萬;或丙案:每年領19萬的終生俸,一年後開始領取,直到過世為止。如果您的折現率為10%,您應當如何選擇? (第四次考題)
(A)甲案
(B)乙案
(C)丙案
(D)三個方案都一樣。
29. 股票A的貝他值是1.5,股票B的貝他值是0.5。假設資本資產訂價模型(CAPM)成立,下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)投資人比較喜愛把股票A甚於股票B納入其建立的投資組合中
(B)在證券市場達到均衡時,股票B的預期報酬率高於股票A
(C)當個別持有時,股票A的風險高於股票B
(D)在證券市場達到均衡時,股票A的預期報酬率高於股票B。
30. 假設A銀行帳戶支付10%利率且每季複利一次,則B銀行想使其帳戶的有效年利率(EAR)與A銀行相同,但其帳戶採每年複利一次,B銀行須支付的名目利率為多少? (第七次考題)
(A)10%
(B)10.25%
(C)10.38%
(D)10.50%。
31. 會計師的簽證報告可以代表客戶財報沒有操縱或造假。 (第八次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
32. 「利用技術分析無法預測未來股價漲跌的走勢」,這是支持______效率市場假說的論述。 (第五次考題)
(A)弱式
(B)半強式
(C)強式
(D)最強式。
33. 佩斯公司有資產$625,000,未到期負債$185,000,如果該公司新的財務長訂定負債比率(負債/資產)的目標是55%,則該公司應再增減多少負債以達成此一目標? (第三次考題)
(A)增加$158,750
(B)增加$166,600
(C)增加$175,570
(D)減少$183,700。
34. 發行公司可提前買回的債券,稱為: (第一次考題)
(A)可收回(callable)債券
(B)抵押(collateral)債券
(C)擔保(secured)債券
(D)可贖回(redeemable)債券。
35. 假設你持有一個由20支不同股票構成的投資組合,每支股票的投資金額均為$7,500,而此一投資組合的貝他值為1.12。如果你打算以$7,500的價格賣掉投資組合中貝他值為1.0的股票,並用這些收入去買另一支股票納入此資組合,如果新股票的貝他值為1.75,試計算該投資組合的新貝他值? (第七次考題)
(A)1.12
(B)1.16
(C)1.49
(D)1.63。
36. 對於投資台塑公司股票的人,下列何者為無法分散之風險?I.和股票市場漲跌有關的風險II.台塑六輕煉解場通過與否的風險III.台塑董事長個人健康風險IV.我國所得稅水準,可能增加所帶來的風險 (第四次考題)
(A)只有II正確
(B)只有III正確
(C)I和IV均正確
(D)II和III均正確。
37. 在貨幣時間價值的關係中,當期間愈長或利率愈高,如果在未來要獲得相等金額的終值,那麼現在要存入的現值金額會: (第二次考題)
(A)愈低
(B)愈高
(C)一樣
(D)以上皆非。
38. 在正常情況下,當市場利率上升,對條件相同、到期日不同的債券之價格有何影響? (第八次考題)
(A)兩者價格皆上漲、短期債券上漲較多
(B)兩者價格皆上漲、長期債券上漲較多
(C)兩者價格皆下跌、短期債券下跌較多
(D)兩者價格皆下跌、長期債券下跌較多。
39. 假想你(妳)面對一項投資機會,現在投資$28,000,於未來三年的每一年年底分別可以收到$10,000、$12,000及$15,000的現金流量。在使用資金成本是10%的情況下,此一投資機會的淨現值是: (第五次考題)
(A)$1,268
(B)$1,642
(C)$2,278
(D)$2,312。
40. 銀行放款給一般企業,並未要求該公司提供擔保品,但也因此可向企業收回之工具為何? (第六次考題)
(A)信用狀押匯
(B)信用額度
(C)票據循環性融通
(D)中長款聯合貸款。
41. 經濟學家傅利德曼(Friedman)主張企業應在遵守市場道德及規範之下盡力獲利以提升企業及股東價值。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
42. 假設某公司的資本結構包括:負債(D)=16.2億元,股東權益(E)=18.6億元,該公司使用負債成本是8.4%,權益成本是12.2%,公司所得稅率是20%,則該公司的加權平均資金成本(大約)是: (第五次考題)
(A)10.43%
(B)9.65%
(C)10.86%
(D)9.26%。
43. 李強生同學目前是高中三年級的應屆畢業生,他已申請到四年的醫學院就讀。他想預估未來修讀醫學院的學費,已知第一年學費是$45,000,而且以後每年學費將成長6%。如果李同學把錢存入銀行帳戶,每年可賺取8%的利息,則他唸四年醫學院學費成本的現值是: (第五次考題)
(A)$149,045
(B)$155,930
(C)$162,093
(D)$171,248。
44. 在臺灣,上市櫃公司分派股票股利的來源是公司的自由現金流量 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
45. 某專案的期初投資成本為2500萬元,其在第1-4年的現金流量分別為500萬元、1000萬元、1500萬元、及2000萬元。如果其資金成本估計為10%,請問其淨現值(NPV)約為何? (第七次考題)
(A)2500萬元
(B)2172萬元
(C)1824萬元
(D)1500萬元。
46. 在股利發放實務政策中,「低正常股利外加紅利政策」特別適用於營業額波動大的公司 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
47. 某公司估計其固定營業成本為$500,000,產品每單位變動成本為$3.00,單位售價為$4.00,請問該公司銷售單位量的損益兩平點為何? (第七次考題)
(A)12,500
(B)16,667
(C)33,333
(D)50,000。
48. 未考量貨幣的時間價值,是回收期準則的一項缺點 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
49. 當一檔股票的Beta值為1.4和預期報酬率為18%,且無風險利率為6%時,市場預期報酬率為何? (第四次考題)
(A)8.6%
(B)10.8%
(C)12.0%
(D)14.6%。
50. 當你預期未來巿場利率會上升時,在其他條件不變之下,現在投資在長期債券會比短期債券有利 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。