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農會 » ☆考前最後衝刺☆ 歷屆試題隨機成卷,打破備考慣性 » 試題 » 財務管理 » (收錄第一次~第八次歷屆試題,每次隨機抽取50題)
單選題
每題2分
1. 同光企業預估未來新的一年將有下列的資料:總資產$200,000,負債佔資產比率65%,息前稅前盈餘$25,000,負債利率8%,公司所得稅率40%。在上述預估資料下,同光企業預估的股東權益報酬率(ROE)是多少? (第三次考題)
(A)12.51%
(B)13.14%
(C)13.80
(D)14.49% (E)15.21%。
2. 國內投資人增加投資在國際股市並不會進一步降低市場風險。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
3. 投資人不論買入期貨契約或選擇權契約,都要繳交一筆保證金 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
4. 下列哪些財務比率只使用到資產負債表的科目? (第四次考題)
(A)固定費用涵蓋比率
(B)營運純益率
(C)流動比率
(D)平均收現期間。
5. 去年,葛丁豪公司的銷貨額是250(百萬)元,固定資產75(百萬)元,其產能利用率為80%。如果該公司的產能利用率達到100%,它能支持的最大銷貨額是多少? (第三次考題)
(A)361.8(百萬)元
(B)328.1(百萬)元
(C)344.5(百萬)元
(D)312.5(百萬)元。
6. 一年前阿福買了一檔股票,當時股價每股32元。今天他把股票賣掉且已實現的總報酬為25%,其中資本利得收益率的部分為每股6元,請問股利收益率的部分為何? (第四次考題)
(A)1.25%
(B)3.75%
(C)6.25%
(D)18.75%。
7. 請問下列說法何者最符合代理問題的精髓所在? (第四次考題)
(A)一般來說,管理者以追求股東財富極大化為目標,也可能會以個人私利為管理決策的取捨標準。而只要管理者假公濟私的行為不觸犯法,並沒有其他的方法可以規範管理者的行為
(B)財務管理人最適當的工作目標是極大化公司的預期現金流量,因為如此一來即可為所有股東增加最多的財富
(C)股東和管理者之間存在者代理問題,而股東與債權人之間亦同樣的存在代理問題
(D)以上皆非。
8. 某公司今年年初流通在外股數為2,000萬股,7月1日發放每股股票股利$2(股數增加20%),年底時淨利為$5,000萬,發放特別股股利金額$680萬,若以加權平均股數計算,則該公司的「每股盈餘」為 (第八次考題)
(A)$1.68
(B)$1.80
(C)$1.92
(D)$2.16。
9. 在臺灣,上市櫃公司分派股票股利的來源是公司的自由現金流量 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
10. 下列何者是「可避免股東權利被稀釋」的普通股股東之基本權利? (第一次考題)
(A)盈餘分配權
(B)委託出席股東會權
(C)優先認股權
(D)累積投票權。
11. 一公司預計下一期發放股利$2.2且預計股利將以10%固定成長,如果其股票預期報酬率為12%,試以高登模式(Gordon Model)估算其預期股價為: (第六次考題)
(A)$18.3
(B)$22
(C)$80
(D)$110。
12. 選擇權之標的物的價格越高,對買權及賣權之價值影響,下列敘述何者正確? (第四次考題)
(A)買權及賣權的價值越高
(B)買權及賣權的價值越低
(C)買權價值越高,賣權價值越低
(D)買權價值越低,賣權價值越高。
13. 當投資組合內個別資產間的相關係數為0時,代表有風險分散效果。 (第八次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
14. 假設其他狀況不變,發行公司若要贖回一張折價發行的債券,愈晚贖回則其付出價格(贖回成本): (第二次考題)
(A)愈高
(B)愈低
(C)不變
(D)不一定。
15. 經濟學家傅利德曼(Friedman)主張企業應在遵守市場道德及規範之下盡力獲利以提升企業及股東價值。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
16. 當新投資方案的自由現金流量的置入變數發生1%變動,對該方案淨現值將會有?%的影響,這種分析稱為敏感度分析 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
17. 在使用自由現金流量以評估一項新投資方案的可行性時,是需要考慮淨營運資金的變動 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
18. 假想你(妳)面對一項投資機會,現在投資$28,000,於未來三年的每一年年底分別可以收到$10,000、$12,000及$15,000的現金流量。在使用資金成本是10%的情況下,此一投資機會的淨現值是: (第五次考題)
(A)$1,268
(B)$1,642
(C)$2,278
(D)$2,312。
19. 在資本預算決策方法中,根據淨現值法與內部報酬率法所做成的所有決策都是一致的 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
20. 上述的問題7.是一個涉及______的問題。 (第五次考題)
(A)普通年金
(B)成長性年金
(C)永久年金
(D)成長性永久年金。
21. 下列何種證券具有「獲配固定股利且優先於其他權益證券」之特性? (第一次考題)
(A)第一順位債券
(B)認購權證
(C)特別股
(D)普通股。
22. 在公司體制之下的經理人與股東之間可能產生潛在的利益衝突,稱之為代理問題(Agency problems)。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
23. 相對於權益融資,企業使用負債融資可能有什麼好處? (第二次考題)
(A)控制權免於被稀釋
(B)降低稅負
(C)不用和更多人分享利潤
(D)以上皆是。
24. 下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它的內部報酬率(IRR)必為正數
(B)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它的修正後的內部報酬率(MIRR)必為正數
(C)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它會有兩個IRR
(D)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它僅僅會有一個IRR;但對產生不正常現金流量的投資方案而言,它的IRR可能會超過一個。
25. 某家公司預期年底將支付每股$0.5的股利(亦即D1=$0.5),股利預期將以每年6%的固定比率成長,該公司股票的必要報酬率為14%,則該公司股票的每股價值為何? (第七次考題)
(A)$3.57
(B)$6.25
(C)$8.33
(D)$10.00。
26. 債券殖利率曲線呈倒掛情形,是反映市場投資人對未來經濟前景悲觀的預期 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
27. 有關選擇權的買賣,下列敘述何者為非? (第四次考題)
(A)買方最大風險為權利金
(B)理論上賣方風險可以很大
(C)不論買權或賣權,買方都支付權利金
(D)不論買權或賣權,買方都收取保證金。
28. 公司資本結構決策應以何者為主要目標? (第六次考題)
(A)成本最低
(B)每股盈餘最大
(C)股價最高
(D)風險最低。
29. 在採用內部報酬率法進行資本預算決策時,下列何者是最正確的? (第六次考題)
(A)內部報酬率大於加權平均資金成本
(B)內部報酬率大於零
(C)內部報酬率大於存款利率
(D)淨現值大於零。
30. 在其他情況相同的情形下,下列哪一項會增加公司資產負債表上的現金餘額? (第七次考題)
(A)投資$300萬購買新的廠房設備
(B)公司增加普通股股利的發放
(C)在該年中,公司產生負的淨利及負的淨現金流量
(D)發行$200萬的新普通股。
31. 有一種去年發行的公司債,票面利率為10%,半年付息一次。如果目前的殖利率是9%,則下列何者最適合說明這種債券? I.債券的收益結構可視為只付息的一項貸款 II.當期收益率低於票面利率 III.殖利率等於票面利率 IV.債券市價高於面值 (第一次考題)
(A)僅有I與III
(B)僅有I與IV
(C)僅有II與III
(D)僅有II與IV。
32. 有一個五年期的年金,每期$1,000元,利率10%,第一次付款日為今天,請問此年金的總現值為:(選最接近者) (第四次考題)
(A)$3,169.87
(B)$3,790.79
(C)$4,169.87
(D)$4,790.79。
33. 假設某公司的資本結構包括:負債(D)=16.2億元,股東權益(E)=18.6億元,該公司使用負債成本是8.4%,權益成本是12.2%,公司所得稅率是20%,則該公司的加權平均資金成本(大約)是: (第五次考題)
(A)10.43%
(B)9.65%
(C)10.86%
(D)9.26%。
34. 財務管理所主張的公司目標為追求股東財富極大化。 (第八次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
35. 公司買回庫藏股之後辦理減資,會使每股盈餘增加,股東權益增加。 (第八次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
36. 「利用技術分析無法預測未來股價漲跌的走勢」,這是支持______效率市場假說的論述。 (第五次考題)
(A)弱式
(B)半強式
(C)強式
(D)最強式。
37. 股東與管理者之間會因其不同的動機發生衝突,這時將會產生 (第八次考題)
(A)信用風險
(B)多角化
(C)代理人問題
(D)資本利得。
38. 某專案正處於結案的年度,設備原始成本為2000萬元,已提列80%的折舊,公司合理預估可將該設備以500萬元售出,公司稅率為40%,請問該設備的稅後殘值為多少? (第七次考題)
(A)400萬元
(B)460萬元
(C)500萬元
(D)560萬元。
39. 下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合,則她能完全消除所有的市場風險
(B)投資組合中的股票彼此之間的相關性愈高,整個組合的風險即愈低
(C)單一股票的市場風險不可能小於包含該股票在內的投資組合的市場風險
(D)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合,則她能完全消除所有的個別(或特定)風險。
40. 以下哪一會計科目不屬於資產負債表? (第八次考題)
(A)長期投資
(B)保留盈餘
(C)會計原則變更累積影響數
(D)資本公積。
41. 在貨幣時間價值的關係中,當期間愈長或利率愈高,如果在未來要獲得相等金額的終值,那麼現在要存入的現值金額會: (第二次考題)
(A)愈低
(B)愈高
(C)一樣
(D)以上皆非。
42. 下列何者不是「折現回收期準則」之缺點? (第一次考題)
(A)容易受會計人員使用會計方法的影響
(B)標準回收期是任意訂定的
(C)未考慮標準回收期後的現金流量
(D)有考慮貨幣的時間價值。
43. 承28題,基於「平均會計報酬率準則」,您應該接受那一項投資計畫? (第一次考題)
(A)接受G而拒絕H
(B)接受H而拒絕G
(C)同時拒絕G與H
(D)無法決定。
44. 有兩支具有固定成長的股票處在均衡情況,它們的股價相同,也有相同的必要報酬率。下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)這兩支股票的每股現金股利必然相同
(B)若其中一支股票有較高的股票殖利率(dividend yield),則它的股利成長率也必然較低
(C)若其中一支股票有較高的股票殖利率,則它的股利成長率也必然較高
(D)這兩支股票的股利成長率必然相同。
45. 下列那一項並未直接反映在一家無須課稅的企業的現金預算表上? (第三次考題)
(A)遲延付款
(B)折舊
(C)累積的現金
(D)買回庫藏股。
46. 已知最近三個月期的國庫券利率是1.24%,過去十年股市的投資報酬率是11.4%,衡量某股票i的市場風險的貝他值是1.2,則市場對股票i的要求報酬率是: (第五次考題)
(A)14.256%
(B)15.128%
(C)12.788%
(D)13.432%。
47. 假設你持有一個由20支不同股票構成的投資組合,每支股票的投資金額均為$7,500,而此一投資組合的貝他值為1.12。如果你打算以$7,500的價格賣掉投資組合中貝他值為1.0的股票,並用這些收入去買另一支股票納入此資組合,如果新股票的貝他值為1.75,試計算該投資組合的新貝他值? (第七次考題)
(A)1.12
(B)1.16
(C)1.49
(D)1.63。
48. 效率前緣(Efficient Frontier)是指所有有效率的投資組合(Efficient Portfolios)所形成的集合 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
49. 當一證券市場的投資人無法僅由技術指標的分析獲得超額利潤,則該巿場可說是已達到何種效率市場的程度? (第二次考題)
(A)強式
(B)半強式
(C)弱式
(D)以上皆非。
50. 決定購料是要付現或要賒帳,是屬於企業的: (第二次考題)
(A)資本預算決策
(B)營運資金管理決策
(C)資本結構決策
(D)財務規劃與控制決策。