農會|☆考前最後衝刺☆ 歷屆試題隨機成卷,打破備考慣性|試題|財務管理|(收錄第一次~第八次歷屆試題,每次隨機抽取50題) -鼎文題庫網

(A)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它的內部報酬率（IRR）必為正數　

(B)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它的修正後的內部報酬率（MIRR）必為正數　

(C)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它會有兩個IRR　

(D)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它僅僅會有一個IRR；但對產生不正常現金流量的投資方案而言，它的IRR可能會超過一個。

3. 如果一家公司的盈餘成長率是20%，最近剛發放的現金股利是$5，股價是$120，則投資人對該股票的預期報酬率是：　(第五次考題)　

4. 有關採行剩餘股利政策（Residual Dividend Policy）所可能導致的缺點，下列何者最為正確？　(第六次考題)　

(A)公司現金壓力較大　

(B)股東風險較高　

(C)加深景氣循環對股利波動的影響　

(D)股利發放較慢。

5. 競爭型產業的管理階層通常會比寡占型產業的管理階層較容易從事社會公益活動。　(第七次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

6. 你目前急需用錢，向地下錢莊借錢，契約中明訂每借1萬元，每日須還15元，在複利的情況下，此契約的有效年利率為多少？（一年以365天計）　(第四次考題)　

7. 當A、B兩家公司合併，B公司之法人人格消滅，其權利義務全部由存續公司A概括承受，此種合併稱為吸收併購。　(第八次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

8. 企業財務管理的主要決策項目不包含下列何者？　(第二次考題)　

(D)盈餘分配決策。

9. 以下何者與發放股利的效果最接近？　(第八次考題)　

(A)收購其他公司　

(C)買回庫藏股　

10. 某銀行提供的存款利率為10%，一季複利一次，則其有效年利率（Effective Annual Rate, EAR）為：　(第六次考題)　

11. 在使用自由現金流量以評估一項新投資方案的可行性時，是需要考慮淨營運資金的變動　(第五次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

12. 某家公司預期年底將支付每股$0.5的股利（亦即D1＝$0.5），股利預期將以每年6%的固定比率成長，該公司股票的必要報酬率為14%，則該公司股票的每股價值為何？　(第七次考題)　

13. 報酬率的標準差（standard deviation）是衡量公司的股價波動程度。　(第八次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

14. 未考量貨幣的時間價值，是回收期準則的一項缺點　(第五次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

15. 承28題，基於「平均會計報酬率準則」，您應該接受那一項投資計畫？　(第一次考題)　

(A)接受G而拒絕H　

(B)接受H而拒絕G　

(C)同時拒絕G與H　

16. 設立子公司後，以子公司購買母公司股票，此種活動屬於　(第八次考題)　

(D)委託書爭奪戰。

17. 選擇權之標的物的價格越高，對買權及賣權之價值影響，下列敘述何者正確？　(第四次考題)　

(A)買權及賣權的價值越高　

(B)買權及賣權的價值越低　

(C)買權價值越高，賣權價值越低　

(D)買權價值越低，賣權價值越高。

18. 宏X電腦目前股價40元，且宏X使用零股利政策。目前無風險利率為5%，市場投資組合報酬率為10%，若投資人希望明年宏X股價可達42元，試問宏X股票Beta值為多少，才可使宏X股票落於證券市場線上？　(第四次考題)　

19. 下列何種對「淨營運資金」的定義最為正確？　(第六次考題)　

(B)流動資產－流動負債　

(D)應收帳款－應付帳款。

20. 企業的預付貨款屬於：　(第五次考題)　

21. 有關資本預算中現金流量估測的敘述何者並不適當？　(第七次考題)　

(A)應以現金流量為準　

(B)應以稅後為基礎　

(C)應納入機會成本　

(D)應納入沉沒成本。

22. 假設其他狀況不變，發行公司若要贖回一張折價發行的債券，愈晚贖回則其付出價格（贖回成本）：　(第二次考題)　

23. 股票A的貝他值是1.5，股票B的貝他值是0.5。假設資本資產訂價模型（CAPM）成立，下列敘述何者正確？　(第三次考題)　

(A)投資人比較喜愛把股票A甚於股票B納入其建立的投資組合中　

(B)在證券市場達到均衡時，股票B的預期報酬率高於股票A　

(C)當個別持有時，股票A的風險高於股票B　

(D)在證券市場達到均衡時，股票A的預期報酬率高於股票B。

24. 某專案的投資成本為$52,125，往後8年預期每年的淨現金流入均為$12,000。假設其每年現金流量平均發生於整個年度中，請問該專案的回收期間有多長？　(第七次考題)　

25. 在採用內部報酬率法進行資本預算決策時，下列何者是最正確的？　(第六次考題)　

(A)內部報酬率大於加權平均資金成本　

(B)內部報酬率大於零　

(C)內部報酬率大於存款利率　

(D)淨現值大於零。

26. 根據股價的一般化評價模式，有關股利成長率不同公司間的比較，在假設其他條件相同（例如：風險）的情況下，下列何者為非？　(第四次考題)　

(A)股利成長率越高者，股價越高　

(B)股利成長率越高者，預期股利收益率越高　

(C)股利成長率越高者，本益比越高　

(D)股利成長率越高者，預期資本利得收益率越高。

27. 假設A銀行帳戶支付10%利率且每季複利一次，則B銀行想使其帳戶的有效年利率（EAR）與A銀行相同，但其帳戶採每年複利一次，B銀行須支付的名目利率為多少？　(第七次考題)　

28. 一證券的公平市價（fair market price）應該反映其所有預期未來現金流量的現值總和　(第六次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

29. 剩餘股利政策主張公司應將其盈餘用於支應新投資計畫後，剩餘的現金才做為股利配發。　(第七次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

30. 下列敘述何者正確？　(第三次考題)　

(A)在評估兩個互斥投資方案決策者應接受那一個方案時，NPV法與IRR法可能給予不同的推薦結果；但在進行一個正常的獨立方案之可行性評估時，這兩種方法常給予決策者相同的推薦結果　

(B)資金成本下降，會降低投資方案的NPV　

(C)NPV法被多數學術界視為是評估企業未來獲利性的最佳指標，因此，多數學者只推薦企業採用此法　

(D)投資方案的NPV決定於其所發生現金流量的總金額，但因現金流量是以加權平均資金成本（WACC）折現，因此，NPV值的大小與方案執行期間現金流量發生時間的早或晚無關。

31. 假設你持有一個由20支不同股票構成的投資組合，每支股票的投資金額均為$7,500，而此一投資組合的貝他值為1.12。如果你打算以$7,500的價格賣掉投資組合中貝他值為1.0的股票，並用這些收入去買另一支股票納入此資組合，如果新股票的貝他值為1.75，試計算該投資組合的新貝他值？　(第七次考題)　

32. 財務槓桿的使用通常會使得公司的風險____及預期報酬____（假設其它狀況不變）：　(第二次考題)　

(A)上升；增加　

(B)上升；減少　

(C)下降；增加　

(D)下降；減少。

33. 有一個五年期的年金，每期$1,000元，利率10%，第一次付款日為今天，請問此年金的總現值為：（選最接近者）　(第四次考題)　

34. 下列那一項並未直接反映在一家無須課稅的企業的現金預算表上？　(第三次考題)　

(C)累積的現金　

(D)買回庫藏股。

35. 假想您正為您經營的企業準備預估財務報表，下列何者是您開始這項程序前最需要預估的？　(第一次考題)　

(B)現金與應收帳款　

(D)外部融資需求。

36. 下列有關投資決策準則的敘述，何者正確？　(第五次考題)　

(A)評估兩個互斥方案A與B時，若NPV(A)＞NPV(B)，則接受A方案並拒絕B方案　

(B)評估兩個獨立方案C與D時，若NPV(C)＞NPV(D)＞0，則同時接受C方案及D方案　

(C)評估兩個互斥方案E與F時，若NPV(E)＞0，但IRR(F)＞資金成本，則同時接受E方案及F方案　

(D)評估兩個互斥方案G與H時，若IRR(G)＞IRR(H)，則接受G方案並拒絕H方案。

37. 假設您正在考慮下列兩項投資計畫G與H，這兩項計畫採用直線法提列折舊，殘值皆為零：

基於「折現回收期準則」，您應該接受那一項投資計畫？　(第一次考題)　

(A)接受G而拒絕H　

(B)接受H而拒絕G　

(C)同時接受G與H　

(D)同時拒絕G與H。

38. 下列何者是資本預算方法中內部報酬率（IRR）法的缺點？　(第七次考題)　

(A)可能出現多個IRR值　

(B)未考慮時間價值　

(C)決策較為主觀　

(D)忽略了回收期之後的現金流量。

39. 米勒兄弟硬體公司上個月剛支付過每股股利$1.2，今天該公司發佈未來的股利每年將增加3%，如果您要求的報酬率是11.2%，則您今天願意支付多少價錢來買這家公司的股票？　(第一次考題)　

40. 台灣股市本益比一向偏高且常為人詬病，但高本益比的股票未必不合理。請問下列何者可支持股票具有高本益比？　(第四次考題)　

(A)個股具有成長潛力　

(B)個股風險偏低　

(C)個股採用較保守的會計方法　

41. 當你預期未來巿場利率會上升時，在其他條件不變之下，現在投資在長期債券會比短期債券有利　(第六次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

42. 公司發行債券時明訂其債券在一定期間之後可以變更為股票，此種債券為：　(第六次考題)　

(A)信用公司債　

(B)可轉換債券　

(C)可贖回債券　

43. 以下有關「加權平均資金成本（WACC）」的敘述中，何者最正確？　(第八次考題)　

(A)以公司固定與變動成本所計算的加權成本　

(B)以公司利率、風險溢酬、總資產報酬率所計算的加權成本　

(C)以公司債務利率與股權報酬率所計算的加權成本　

(D)以公司業內與業外成本所計算的加權成本。

44. 下列敘述何者正確？　(第三次考題)　

(A)如果一家公司的負債比率比另一家公司為高，則負債較高的公司將有較低的「盈餘是利率保障倍數（TIE）」，這是因為TIE完全決定於公司舉債額度之多寡　

(B)公司的舉債對其銷貨利潤率沒有任何影響　

(C)如果兩家公司僅在舉債額度不同，亦即這兩家公司的資產總額、銷貨淨額、營運成本、負債利率，以及適用稅率皆相同，但其中一家的負債比率較高，則該舉債較多的公司將有較低的銷貨利潤率　

(D)一般計算所得之負債比率可用來調整營業租賃項下的資產承租，因此，承租不同資產比例的兩家公司，其負債比率仍然可以比較。

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