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農會 » ☆考前最後衝刺☆ 歷屆試題隨機成卷,打破備考慣性 » 試題 » 財務管理 » (收錄第一次~第八次歷屆試題,每次隨機抽取50題)
單選題
每題2分
1. 下列那一項並未直接反映在一家無須課稅的企業的現金預算表上? (第三次考題)
(A)遲延付款
(B)折舊
(C)累積的現金
(D)買回庫藏股。
2. 當新投資方案的自由現金流量的置入變數發生1%變動,對該方案淨現值將會有?%的影響,這種分析稱為敏感度分析 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
3. 下列有關投資決策準則的敘述,何者正確? (第五次考題)
(A)評估兩個互斥方案A與B時,若NPV(A)>NPV(B),則接受A方案並拒絕B方案
(B)評估兩個獨立方案C與D時,若NPV(C)>NPV(D)>0,則同時接受C方案及D方案
(C)評估兩個互斥方案E與F時,若NPV(E)>0,但IRR(F)>資金成本,則同時接受E方案及F方案
(D)評估兩個互斥方案G與H時,若IRR(G)>IRR(H),則接受G方案並拒絕H方案。
4. 特別股股東與債權人有那些共同的特徵? I.沒有投票權 II.可轉換為普通股 III.年金支付的現金流量 IV.固定清償價值 (第一次考題)
(A)I與II
(B)III與IV
(C)II, III與IV
(D)I, II, III與IV。
5. 去年,葛丁豪公司的銷貨額是250(百萬)元,固定資產75(百萬)元,其產能利用率為80%。如果該公司的產能利用率達到100%,它能支持的最大銷貨額是多少? (第三次考題)
(A)361.8(百萬)元
(B)328.1(百萬)元
(C)344.5(百萬)元
(D)312.5(百萬)元。
6. 在資本預算決策方法中,根據淨現值法與內部報酬率法所做成的所有決策都是一致的 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
7. 某專案的投資成本為$52,125,往後8年預期每年的淨現金流入均為$12,000。假設其每年現金流量平均發生於整個年度中,請問該專案的回收期間有多長? (第七次考題)
(A)4.06年
(B)4.34年
(C)4.66年
(D)5年。
8. 下列有關權益融資之敘述何者為真? (第四次考題)
(A)通常企業宣布現金增資時,股價通常會上揚
(B)承銷商包銷時,如同向公司以批發價格購入股票,再以零售價賣給投資人
(C)通常剛成立的公司和財務困難公司,會以公開市場發行的方式進行股權融資
(D)風險投資(創投)投資對象通常是大型成熟公司。
9. 目前,債券市場對溫士頓公司發行的公司債要求的報酬率是6.25%,這項6.25%是指債券的: (第一次考題)
(A)票面利率
(B)殖利率
(C)資本化利率
(D)拆款利率。
10. 投資人不論買入期貨契約或選擇權契約,都要繳交一筆保證金 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
11. 加權平均資金成本(WACC)中的資金種類不包含下列何者? (第二次考題)
(A)負債資金
(B)保留盈餘
(C)新發行的普通股
(D)出售資產所得。
12. 對於一非常多角化(well-diversified)的投資組合而言,其系統(市場)風險可以何者來衡量? (第二次考題)
(A)該投資組合報酬的標準差
(B)市場報酬的標準差
(C)該投資組合的Beta係數
(D)該投資組合的變異係數(CV)。
13. 一公司五年前的營業額為30億元,現在則為60億元,所以該公司這五年的平均年營業額成長率等於100%/5=20% (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
14. 在貨幣時間價值的關係中,當期間愈長或利率愈高,如果在未來要獲得相等金額的終值,那麼現在要存入的現值金額會: (第二次考題)
(A)愈低
(B)愈高
(C)一樣
(D)以上皆非。
15. 「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏」,這是下面那一個財務理論的論述? (第五次考題)
(A)資本資產定價理論
(B)套利定價理論
(C)投資組合選擇理論
(D)效率市場理論。
16. 在股份有限公司中,僅小股東是負有限責任,大股東則否 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
17. 一項投資計畫的現值除以該計畫的期初投資額,所得之比率稱為: (第一次考題)
(A)內部報酬率
(B)會計報酬率
(C)獲利率指數
(D)折現回收期。
18. 下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合,則她能完全消除所有的市場風險
(B)投資組合中的股票彼此之間的相關性愈高,整個組合的風險即愈低
(C)單一股票的市場風險不可能小於包含該股票在內的投資組合的市場風險
(D)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合,則她能完全消除所有的個別(或特定)風險。
19. 一永久年金(perpetuity)的現值等於: (第二次考題)
(A)利率/每期現金流量
(B)利率×每期現金流量
(C)每期現金流量/利率
(D)每期現金流量×利率。
20. 假想你(妳)面對一項投資機會,現在投資$28,000,於未來三年的每一年年底分別可以收到$10,000、$12,000及$15,000的現金流量。在使用資金成本是10%的情況下,此一投資機會的淨現值是: (第五次考題)
(A)$1,268
(B)$1,642
(C)$2,278
(D)$2,312。
21. 下列何者可以定義為「企業負債與權益融資的組合」? (第一次考題)
(A)營運資金管理
(B)財務配置
(C)資本預算
(D)資本結構。
22. 當一證券市場的投資人無法僅由技術指標的分析獲得超額利潤,則該巿場可說是已達到何種效率市場的程度? (第二次考題)
(A)強式
(B)半強式
(C)弱式
(D)以上皆非。
23. 根據股價的一般化評價模式,有關股利成長率不同公司間的比較,在假設其他條件相同(例如:風險)的情況下,下列何者為非? (第四次考題)
(A)股利成長率越高者,股價越高
(B)股利成長率越高者,預期股利收益率越高
(C)股利成長率越高者,本益比越高
(D)股利成長率越高者,預期資本利得收益率越高。
24. 公司普通股股東的權利
不包含
下列何者? (第二次考題)
(A)股利分配
(B)股東投票權
(C)新股優先認購權
(D)本金求償權。
25. 股票A的貝他值是1.5,股票B的貝他值是0.5。假設資本資產訂價模型(CAPM)成立,下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)投資人比較喜愛把股票A甚於股票B納入其建立的投資組合中
(B)在證券市場達到均衡時,股票B的預期報酬率高於股票A
(C)當個別持有時,股票A的風險高於股票B
(D)在證券市場達到均衡時,股票A的預期報酬率高於股票B。
26. 承28題,基於「淨現值準則」,您應該接受那一項投資計畫? (第一次考題)
(A)接受G而拒絕H
(B)接受H而拒絕G
(C)同時接受G與H
(D)同時拒絕G與H。
27. 折舊費用的增加將使得企業的 I.稅後淨利增加 II.稅後淨利減少 III.來自於資產的現金流量增加 IV.來自於資產的現金流量減少 (第一次考題)
(A)I
(B)II
(C)I與III
(D)II與III。
28. 已知最近三個月期的國庫券利率是1.24%,過去十年股市的投資報酬率是11.4%,衡量某股票i的市場風險的貝他值是1.2,則市場對股票i的要求報酬率是: (第五次考題)
(A)14.256%
(B)15.128%
(C)12.788%
(D)13.432%。
29. 假設其他條件不變,以下哪一種情況會使銷售「損益平衡點」下降? (第八次考題)
(A)降低單位變動成本
(B)提高固定成本
(C)降低產品售價
(D)增加負債。
30. 有關債券的利率風險(interest-rate risk): (第二次考題)
(A)債券價值與市場利率成正向關係
(B)長期債券的利率風險通常較低
(C)預期未來市場利率下跌,現在應投資長期債券
(D)以上皆非。
31. 在正常狀況下,市場利率的上升通常會造成: (第六次考題)
(A)債券價格下降,且長期債券的下降幅度大於短期債券
(B)債券價格下降,且長期債券的下降幅度小於短期債券
(C)債券價格上升,且長期債券的上升幅度大於短期債券
(D)債券價格上升,且長期債券價格的上升幅度小於短期債券。
32. 下列有關「股利成長模型」的敘述,何者正確? I.模型假設公司支付的股利永遠呈固定比例成長 II.模型可用來計算任何時間下的股價 III.模型可用來評估零成長的股價 IV.模型要求股利成長率小於股票的必要報酬率 (第一次考題)
(A)I與III正確
(B)II與IV正確
(C)I, II與IV正確
(D)I, II, III與IV皆正確。
33. 有關選擇權的買賣,下列敘述何者為非? (第四次考題)
(A)買方最大風險為權利金
(B)理論上賣方風險可以很大
(C)不論買權或賣權,買方都支付權利金
(D)不論買權或賣權,買方都收取保證金。
34. 某一債券面值為$1,000,每年支付利息$80,市場利率為10%,則該債券價值應: (第二次考題)
(A)大於$1000
(B)小於$1000
(C)等於$1000
(D)以上皆非。
35. 下列何者是資本預算方法中內部報酬率(IRR)法的缺點? (第七次考題)
(A)可能出現多個IRR值
(B)未考慮時間價值
(C)決策較為主觀
(D)忽略了回收期之後的現金流量。
36. 銀行放款給一般企業,並未要求該公司提供擔保品,但也因此可向企業收回之工具為何? (第六次考題)
(A)信用狀押匯
(B)信用額度
(C)票據循環性融通
(D)中長款聯合貸款。
37. 某公司的折現率為正,該公司有一投資案期初須投入200百萬元,之後4年每年淨賺50百萬元,以下何者對該投資案的描述正確? (第八次考題)
(A)NPV為負
(B)NPV為零
(C)IRR會超過資本成本
(D)折現還本期間少於4年。
38. 假設你持有一個由20支不同股票構成的投資組合,每支股票的投資金額均為$7,500,而此一投資組合的貝他值為1.12。如果你打算以$7,500的價格賣掉投資組合中貝他值為1.0的股票,並用這些收入去買另一支股票納入此資組合,如果新股票的貝他值為1.75,試計算該投資組合的新貝他值? (第七次考題)
(A)1.12
(B)1.16
(C)1.49
(D)1.63。
39. 如果無風險利率為3%,A公司股票的貝他(Beta)值為1.5,市場報酬率為10%,請以資本資產訂價模式(CAPM)計算A公司股票的必要(要求)報酬率為何? (第六次考題)
(A)10.5%
(B)13.5%
(C)14.5%
(D)15.0%。
40. 一證券的公平市價(fair market price)應該反映其所有預期未來現金流量的現值總和 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
41. 某專案正處於結案的年度,設備原始成本為2000萬元,已提列80%的折舊,公司合理預估可將該設備以500萬元售出,公司稅率為40%,請問該設備的稅後殘值為多少? (第七次考題)
(A)400萬元
(B)460萬元
(C)500萬元
(D)560萬元。
42. 某公司估計其固定營業成本為$500,000,產品每單位變動成本為$3.00,單位售價為$4.00,請問該公司銷售單位量的損益兩平點為何? (第七次考題)
(A)12,500
(B)16,667
(C)33,333
(D)50,000。
43. 在1980到2000年間,NIKKEI與DJIA的報酬標準差分別是8%和7%。且這兩個指數報酬的共變異數為0.09%。請問兩個市場間的相關係數為何? (第四次考題)
(A)0.00788
(B)0.788
(C)0.1607
(D)0.001607。
44. 競爭型產業的管理階層通常會比寡占型產業的管理階層較容易從事社會公益活動。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
45. 下列何種最有可能是「由受託人管理債券之償債基金的目的」? (第一次考題)
(A)將債券轉換為權益證券
(B)支付利息
(C)提前償還負債
(D)減輕利息負擔。
46. 「利用技術分析無法預測未來股價漲跌的走勢」,這是支持______效率市場假說的論述。 (第五次考題)
(A)弱式
(B)半強式
(C)強式
(D)最強式。
47. 某專案的期初投資成本為2500萬元,其在第1-4年的現金流量分別為500萬元、1000萬元、1500萬元、及2000萬元。如果其資金成本估計為10%,請問其淨現值(NPV)約為何? (第七次考題)
(A)2500萬元
(B)2172萬元
(C)1824萬元
(D)1500萬元。
48. 未考量貨幣的時間價值,是回收期準則的一項缺點 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
49. 在其他條件都相同之下,一張股利固定成長的股票價格通常會低於固定股利的股票價格。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
50. 在採用內部報酬率法進行資本預算決策時,下列何者是最正確的? (第六次考題)
(A)內部報酬率大於加權平均資金成本
(B)內部報酬率大於零
(C)內部報酬率大於存款利率
(D)淨現值大於零。