農會|☆考前最後衝刺☆ 歷屆試題隨機成卷,打破備考慣性|試題|財務管理|(收錄第一次~第八次歷屆試題,每次隨機抽取50題) -鼎文題庫網

(A)在進行評估之前所有與方案有關的成本　

(B)為了融通方案所需借入資金的利息成本　

(C)於方案結束時，回收任何支持投資方案的營運資金　

(D)針對能增加方案的預估現金流量而具有遞補效果的部分。

3. 選擇權之標的物的價格越高，對買權及賣權之價值影響，下列敘述何者正確？　(第四次考題)　

(A)買權及賣權的價值越高　

(B)買權及賣權的價值越低　

(C)買權價值越高，賣權價值越低　

(D)買權價值越低，賣權價值越高。

4. 企業管理的目標是在追求：　(第五次考題)　

(A)股價極大化　

(B)資本額極大化　

(C)營收極大化　

(D)市佔率極大化。

5. 下列敘述何者正確？　(第三次考題)　

(A)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合，則她能完全消除所有的市場風險　

(B)投資組合中的股票彼此之間的相關性愈高，整個組合的風險即愈低　

(C)單一股票的市場風險不可能小於包含該股票在內的投資組合的市場風險　

(D)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合，則她能完全消除所有的個別（或特定）風險。

6. 在進行資本預算方案分析時，下列何者是財務經理人應該考慮的？　I.方案的開辦費　II.所有方案的現金流量發生的時機　III.未來現金流量的可靠性　IV.每一方案的預估現金流量金額　(第一次考題)　

(D)I, II, III與IV。

7. 假設您正在考慮下列兩項投資計畫G與H，這兩項計畫採用直線法提列折舊，殘值皆為零：

基於「折現回收期準則」，您應該接受那一項投資計畫？　(第一次考題)　

(A)接受G而拒絕H　

(B)接受H而拒絕G　

(C)同時接受G與H　

(D)同時拒絕G與H。

8. 在股利發放實務政策中，「低正常股利外加紅利政策」特別適用於營業額波動大的公司　(第六次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

9. 對於一非常多角化（well-diversified）的投資組合而言，其系統（市場）風險可以何者來衡量？　(第二次考題)　

(A)該投資組合報酬的標準差　

(B)市場報酬的標準差　

(C)該投資組合的Beta係數　

(D)該投資組合的變異係數（CV）。

10. 有關資本結構理論的敘述何者正確？　(第四次考題)　

(A)在MM理論不考慮稅的情況下，一公司的權益資金成本不會因負債程度不同而改變　

(B)在MM理論不考慮稅的情況下，一舉債公司的債務資金成本比考慮稅時的債務資金成本要低　

(C)在MM理論考慮稅的情況下，依公司的加權平均資金成本，不會因舉債程度不同而改變　

(D)在MM理論不考慮稅的情況下，一公司的價值不會因負債程度不同而改變。

11. 公司買回庫藏股之後辦理減資，會使每股盈餘增加，股東權益增加。　(第八次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

12. 某公司的稅後淨利為$1,200,000，總資產週轉率為2.0，純益率為4%。則該公司的「總資產報酬率（ROA）」為　(第八次考題)　

13. 利率風險溢酬是指：　(第一次考題)　

(A)補償債券投資人因價格上漲而生的損失　

(B)市場利率與票面利率之差額　

(C)殖利率與當期收益率之差額　

(D)給予投資人接受利率風險的補償。

14. 假想你（妳）面對一項投資機會，現在投資$28,000，於未來三年的每一年年底分別可以收到$10,000、$12,000及$15,000的現金流量。在使用資金成本是10%的情況下，此一投資機會的淨現值是：　(第五次考題)　

15. 下列何項股利政策主張公司應該發放高股利？　(第六次考題)　

(A)股利無關論（Dividend Irrelevance Theory）　

(B)一鳥在手論（Bird-in-the-hand Theory）　

(C)稅差異論（Tax Differential Theory）　

(D)顧客效果（Clientele Effect）。

16. 有兩支股票A與B供投資人選擇：已知E(R_A)＝18.2%，E(R_B)＝14.6%，σ_A＝15.2%，σ_B＝12%。如果你是一位理性投資人，你會選擇：　(第五次考題)　

(C)股票A及股票B　

17. 財務管理所主張的公司目標為追求股東財富極大化。　(第八次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

18. 未考量貨幣的時間價值，是回收期準則的一項缺點　(第五次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

19. 1年期政府公債收益率為4%，市場預期從現在起1年後的1年期政府公債收益率為5%。假如預期理論（Expectations Theory）是正確的，那麼現在的2年期政府公債收益率應為多少？　(第七次考題)　

20. 在股份有限公司中，僅小股東是負有限責任，大股東則否　(第五次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

21. 張三於每季季初收到$480，李四於每季季底收到$480，兩人分別收到這筆錢長達三年時間，在8%的折現率下，他們兩人收到這些錢的現值相差多少？　(第一次考題)　

22. 某公司的目標資本結構為40%的負債與60%的權益資金，公司發行流通在外的債券到期收益率為9%，普通權益成本為13%，公司稅率為40%，請問該公司的加權平均資金成本（WACC）為多少？　(第七次考題)　

23. 公司同意管理者以低於市場價格購買自身股票，但必須持有一段時間後才能買賣，此方式稱為股票選擇權計劃。　(第八次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

24. 以下有關「加權平均資金成本（WACC）」的敘述中，何者最正確？　(第八次考題)　

(A)以公司固定與變動成本所計算的加權成本　

(B)以公司利率、風險溢酬、總資產報酬率所計算的加權成本　

(C)以公司債務利率與股權報酬率所計算的加權成本　

(D)以公司業內與業外成本所計算的加權成本。

25. 下列何者是「可避免股東權利被稀釋」的普通股股東之基本權利？　(第一次考題)　

(A)盈餘分配權　

(B)委託出席股東會權　

(C)優先認股權　

(D)累積投票權。

26. 某銀行提供的存款利率為10%，一季複利一次，則其有效年利率（Effective Annual Rate, EAR）為：　(第六次考題)　

27. 下列敘述何者正確？　(第三次考題)　

(A)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它的內部報酬率（IRR）必為正數　

(B)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它的修正後的內部報酬率（MIRR）必為正數　

(C)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它會有兩個IRR　

(D)如果某一投資方案有正常的現金流量，則它僅僅會有一個IRR；但對產生不正常現金流量的投資方案而言，它的IRR可能會超過一個。

28. 某公司的稅後淨利為$1,200,000，總資產週轉率為2.0，純益率為4%。則該公司的總資產報酬率（ROA）為：　(第六次考題)　

29. 在不考慮公司所得稅的假設下，下列有關資本結構的敘述，何者為非？　(第四次考題)　

(A)隨著負債程度增加，公司價值不變　

(B)隨著負債程度增加，股東要求報酬率上升　

(C)隨著負債程度增加，負債利率上升　

(D)隨著負債程度增加，負債比率上升隨著負債程度增加，加權平均資金成本不變。

30. 下列哪個資本預算方法並未考慮時間價值？　(第六次考題)　

(A)回收期法（PP）　

(B)淨現值法（NPV）　

(C)內部報酬率法（IRR）　

(D)獲利指數法（PI）。

31. 下列有關債券的敘述，何者錯誤？　(第五次考題)　

(A)債券利息是由其面額及殖利率所決定　

(B)於到期日之前，零息債券價格總是低於面額　

(C)如果債券票面利率低於其殖利率，則該債券價格必低於其面額　

(D)財政部發行的國庫券之到期日是少於一年。

32. 當你預期未來巿場利率會上升時，在其他條件不變之下，現在投資在長期債券會比短期債券有利　(第六次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

33. 下列有關投資決策準則的敘述，何者正確？　(第五次考題)　

(A)評估兩個互斥方案A與B時，若NPV(A)＞NPV(B)，則接受A方案並拒絕B方案　

(B)評估兩個獨立方案C與D時，若NPV(C)＞NPV(D)＞0，則同時接受C方案及D方案　

(C)評估兩個互斥方案E與F時，若NPV(E)＞0，但IRR(F)＞資金成本，則同時接受E方案及F方案　

(D)評估兩個互斥方案G與H時，若IRR(G)＞IRR(H)，則接受G方案並拒絕H方案。

34. 某飛機製造公司最近對外宣佈，它的稅後淨利較前一年大幅增加，但來自營運的淨現金流量卻減少。下列何者可以說明這個績效？　(第三次考題)　

(A)該公司的營業淨利減少　

(B)該公司的固定資產支出減少　

(C)該公司的銷貨成本增加　

(D)該公司的折舊與攤銷費用減少。

35. 下列哪些財務比率只使用到資產負債表的科目？　(第四次考題)　

(A)固定費用涵蓋比率　

(B)營運純益率　

(D)平均收現期間。

36. 在資本預算的評估中，下列何者是不適當的？　(第二次考題)　

(A)應考慮機會成本　

(B)以現金流量為準　

(D)應考慮沉入成本（sunk costs）。

37. 一公司五年前的營業額為30億元，現在則為60億元，所以該公司這五年的平均年營業額成長率等於100%／5＝20%　(第六次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

38. 下列有關「效率市場假說（EMH）」的敘述中，何者最正確？　(第八次考題)　

(A)市場價格與效率市場無關　

(B)在弱式效率市場中，目前的資訊無效　

(C)在半強式效率市場中，目前眾所皆知的資訊已反應於價格上　

(D)在強式效率市場中，過去的資訊可以用來預測未來的證券價格。

39. 在形成一投資組合時，個別證券的相關程度愈____，則其分散風險的效果愈____，且該投資組合的風險愈小。　(第二次考題)　

40. 在其他條件不變的情況下，營運槓桿較高的企業通常有較高的企業風險。　(第七次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項

41. 某公司目前股價為$46.75，假設該股票正處於固定成長期，預期的固定成長率為7%，公司普通權益資金成本為16%，預期新發行普通股的發行成本為股價的5%，則此新發行普通股的成本約為何？　(第七次考題)　

42. 某家公司預期年底將支付每股$0.5的股利（亦即D1＝$0.5），股利預期將以每年6%的固定比率成長，該公司股票的必要報酬率為14%，則該公司股票的每股價值為何？　(第七次考題)　

43. 某公司估計其固定營業成本為$500,000，產品每單位變動成本為$3.00，單位售價為$4.00，請問該公司銷售單位量的損益兩平點為何？　(第七次考題)　

44. 當新投資方案的自由現金流量的置入變數發生1%變動，對該方案淨現值將會有？%的影響，這種分析稱為敏感度分析　(第五次考題)　

(C)是非題無C選項　

(D)是非題無D選項。

45. 下列何種證券具有「獲配固定股利且優先於其他權益證券」之特性？　(第一次考題)　

(A)第一順位債券　

46. 佩斯公司有資產$625,000，未到期負債$185,000，如果該公司新的財務長訂定負債比率（負債／資產）的目標是55%，則該公司應再增減多少負債以達成此一目標？　(第三次考題)　

(A)增加$158,750　

(B)增加$166,600　

(C)增加$175,570　

(D)減少$183,700。

47. 下列有關「現金流量表」的敘述，何者正確？　(第三次考題)　

(A)在現金流量表上面，「應收帳款的減少」列記為現金的使用　

(B)現金股息不會出現在現金流量表上面，是因為現金股息被認為是融資活動，而非營業活動的科目　

(C)在現金流量表上面，「應付帳款的減少」列記為現金的使用　

(D)在現金流量表上面，「折舊費用」列記為現金的使用。

48. 下列敘述何者正確？　(第三次考題)　

(A)在評估兩個互斥投資方案決策者應接受那一個方案時，NPV法與IRR法可能給予不同的推薦結果；但在進行一個正常的獨立方案之可行性評估時，這兩種方法常給予決策者相同的推薦結果　

(B)資金成本下降，會降低投資方案的NPV　

(C)NPV法被多數學術界視為是評估企業未來獲利性的最佳指標，因此，多數學者只推薦企業採用此法　

(D)投資方案的NPV決定於其所發生現金流量的總金額，但因現金流量是以加權平均資金成本（WACC）折現，因此，NPV值的大小與方案執行期間現金流量發生時間的早或晚無關。

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