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農會 » ☆考前最後衝刺☆ 歷屆試題隨機成卷,打破備考慣性 » 試題 » 財務管理 » (收錄第一次~第八次歷屆試題,每次隨機抽取50題)
單選題
每題2分
1. 下列有關「現金流量表」的敘述,何者正確? (第三次考題)
(A)在現金流量表上面,「應收帳款的減少」列記為現金的使用
(B)現金股息不會出現在現金流量表上面,是因為現金股息被認為是融資活動,而非營業活動的科目
(C)在現金流量表上面,「應付帳款的減少」列記為現金的使用
(D)在現金流量表上面,「折舊費用」列記為現金的使用。
2. 一般而言,企業最主要的資金來源為: (第二次考題)
(A)金融機構借貸
(B)發行股票
(C)發行債券
(D)使用保留盈餘。
3. 股票A的貝他值是1.5,股票B的貝他值是0.5。假設資本資產訂價模型(CAPM)成立,下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)投資人比較喜愛把股票A甚於股票B納入其建立的投資組合中
(B)在證券市場達到均衡時,股票B的預期報酬率高於股票A
(C)當個別持有時,股票A的風險高於股票B
(D)在證券市場達到均衡時,股票A的預期報酬率高於股票B。
4. 下列有關債券的敘述,何者錯誤? (第五次考題)
(A)債券利息是由其面額及殖利率所決定
(B)於到期日之前,零息債券價格總是低於面額
(C)如果債券票面利率低於其殖利率,則該債券價格必低於其面額
(D)財政部發行的國庫券之到期日是少於一年。
5. 下列何者風險溢酬是用來補償債券發行人可能無法支付本息所生之損失? (第一次考題)
(A)違約風險溢酬
(B)再投資風險溢酬
(C)流動性風險溢酬
(D)到期風險溢酬。
6. 某公司的折現率為正,該公司有一投資案期初須投入200百萬元,之後4年每年淨賺50百萬元,以下何者對該投資案的描述正確? (第八次考題)
(A)NPV為負
(B)NPV為零
(C)IRR會超過資本成本
(D)折現還本期間少於4年。
7. 假設其他狀況不變,發行公司若要贖回一張折價發行的債券,愈晚贖回則其付出價格(贖回成本): (第二次考題)
(A)愈高
(B)愈低
(C)不變
(D)不一定。
8. 下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合,則她能完全消除所有的市場風險
(B)投資組合中的股票彼此之間的相關性愈高,整個組合的風險即愈低
(C)單一股票的市場風險不可能小於包含該股票在內的投資組合的市場風險
(D)如果投資人持有大量且風險分散良好的股票投資組合,則她能完全消除所有的個別(或特定)風險。
9. 已知最近三個月期的國庫券利率是1.24%,過去十年股市的投資報酬率是11.4%,衡量某股票i的市場風險的貝他值是1.2,則市場對股票i的要求報酬率是: (第五次考題)
(A)14.256%
(B)15.128%
(C)12.788%
(D)13.432%。
10. 有關資本預算中現金流量估測的敘述何者並不適當? (第七次考題)
(A)應以現金流量為準
(B)應以稅後為基礎
(C)應納入機會成本
(D)應納入沉沒成本。
11. 以下哪一事件可視為「毒藥丸(Poison Pill)」? (第八次考題)
(A)X公司以高於市價向特定股東買入股票
(B)X公司合併Y公司後,解僱Y公司的管理層
(C)X公司於章程中規定,被併購時原股東可以用面額買入公司股票
(D)X公司怕被其他公司併購,買回公司流通在外股票。
12. 經濟學家傅利德曼(Friedman)主張企業應在遵守市場道德及規範之下盡力獲利以提升企業及股東價值。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
13. 當你預期未來巿場利率會上升時,在其他條件不變之下,現在投資在長期債券會比短期債券有利 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
14. 使一項投資方案的淨現值等於零的報酬率,稱為會計報酬率 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
15. 承28題,基於「平均會計報酬率準則」,您應該接受那一項投資計畫? (第一次考題)
(A)接受G而拒絕H
(B)接受H而拒絕G
(C)同時拒絕G與H
(D)無法決定。
16. 企業的代理問題是發生在: (第五次考題)
(A)獨資企業
(B)合夥企業
(C)股份有限公司
(D)有限公司。
17. 在臺灣,上市櫃公司分派股票股利的來源是公司的自由現金流量 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
18. 債券投資所得到的實際報酬率往往與殖利率不同,主要的原因是: (第四次考題)
(A)因為投資債券會面臨價格風險與再投資風險
(B)若持有債券至到期日且投資於付息債券,則實際報酬率等於殖利率
(C)以上兩者皆是
(D)若持有債券至到期日且投資於付息債券,則實際報酬率不一定等於殖利率。
19. 張三於每季季初收到$480,李四於每季季底收到$480,兩人分別收到這筆錢長達三年時間,在8%的折現率下,他們兩人收到這些錢的現值相差多少? (第一次考題)
(A)$116.78
(B)$125.42
(C)$135.67
(D)以上皆非。
20. 假設某公司的資本結構包括:負債(D)=16.2億元,股東權益(E)=18.6億元,該公司使用負債成本是8.4%,權益成本是12.2%,公司所得稅率是20%,則該公司的加權平均資金成本(大約)是: (第五次考題)
(A)10.43%
(B)9.65%
(C)10.86%
(D)9.26%。
21. 一項投資計畫的期初投資額為$334,500,它的市場價值為$362,800,這兩項價值的差額稱為: (第一次考題)
(A)現值
(B)淨現值
(C)回收價值
(D)內部報酬。
22. 你目前急需用錢,向地下錢莊借錢,契約中明訂每借1萬元,每日須還15元,在複利的情況下,此契約的有效年利率為多少?(一年以365天計) (第四次考題)
(A)72.8%
(B)54.75%
(C)172.8%
(D)150%。
23. 加權平均資金成本(WACC)中的資金種類不包含下列何者? (第二次考題)
(A)負債資金
(B)保留盈餘
(C)新發行的普通股
(D)出售資產所得。
24. 會計師的簽證報告可以代表客戶財報沒有操縱或造假。 (第八次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
25. 下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)如果一家公司的負債比率比另一家公司為高,則負債較高的公司將有較低的「盈餘是利率保障倍數(TIE)」,這是因為TIE完全決定於公司舉債額度之多寡
(B)公司的舉債對其銷貨利潤率沒有任何影響
(C)如果兩家公司僅在舉債額度不同,亦即這兩家公司的資產總額、銷貨淨額、營運成本、負債利率,以及適用稅率皆相同,但其中一家的負債比率較高,則該舉債較多的公司將有較低的銷貨利潤率
(D)一般計算所得之負債比率可用來調整營業租賃項下的資產承租,因此,承租不同資產比例的兩家公司,其負債比率仍然可以比較。
26. 有一個五年期的年金,每期$1,000元,利率10%,第一次付款日為今天,請問此年金的總現值為:(選最接近者) (第四次考題)
(A)$3,169.87
(B)$3,790.79
(C)$4,169.87
(D)$4,790.79。
27. 某公司以其所持有的股票向商業銀行申請借款,則該銀行會以何種利率計算該公司應繳交的借款利息? (第六次考題)
(A)貼現率
(B)隔夜拆放款利率
(C)基本放款利率
(D)證券質押利率。
28. 決定購料是要付現或要賒帳,是屬於企業的: (第二次考題)
(A)資本預算決策
(B)營運資金管理決策
(C)資本結構決策
(D)財務規劃與控制決策。
29. 目前,債券市場對溫士頓公司發行的公司債要求的報酬率是6.25%,這項6.25%是指債券的: (第一次考題)
(A)票面利率
(B)殖利率
(C)資本化利率
(D)拆款利率。
30. 某公司的稅後淨利為$1,200,000,總資產週轉率為2.0,純益率為4%。則該公司的總資產報酬率(ROA)為: (第六次考題)
(A)2%
(B)4%
(C)6%
(D)8%。
31. 欲比較兩項不同預期報酬的投資方案的風險大小,用何者方式較適當? (第四次考題)
(A)共變數
(B)相關係數
(C)平均數
(D)變異係數。
32. 下列哪一種情況會鼓勵公司在資本結構中提升負債的比率? (第七次考題)
(A)公司稅率提高
(B)個人所得稅率增加
(C)修正破產法使破產成本降低
(D)公司盈餘波動性變大。
33. 國內投資人增加投資在國際股市並不會進一步降低市場風險。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
34. 利率風險溢酬是指: (第一次考題)
(A)補償債券投資人因價格上漲而生的損失
(B)市場利率與票面利率之差額
(C)殖利率與當期收益率之差額
(D)給予投資人接受利率風險的補償。
35. 債券殖利率曲線呈倒掛情形,是反映市場投資人對未來經濟前景悲觀的預期 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
36. 一公司預計下一期發放股利$2.2且預計股利將以10%固定成長,如果其股票預期報酬率為12%,試以高登模式(Gordon Model)估算其預期股價為: (第六次考題)
(A)$18.3
(B)$22
(C)$80
(D)$110。
37. 假想您正為您經營的企業準備預估財務報表,下列何者是您開始這項程序前最需要預估的? (第一次考題)
(A)固定資產
(B)現金與應收帳款
(C)銷售預測
(D)外部融資需求。
38. 一公司的財務比率分析顯示其流動比率(current ratio)為3及速動比率(quick ratio)為2,如果該公司的流動負債為$1,000,則其存貨為(假設無預付費用): (第二次考題)
(A)$1,000
(B)$2,000
(C)$3,000
(D)$4000。
39. 下列何種最有可能是「由受託人管理債券之償債基金的目的」? (第一次考題)
(A)將債券轉換為權益證券
(B)支付利息
(C)提前償還負債
(D)減輕利息負擔。
40. 如果一家公司的盈餘成長率是20%,最近剛發放的現金股利是$5,股價是$120,則投資人對該股票的預期報酬率是: (第五次考題)
(A)18.6%
(B)21.4%
(C)24.16%
(D)25%。
41. 在貨幣時間價值的關係中,當期間愈長或利率愈高,如果在未來要獲得相等金額的終值,那麼現在要存入的現值金額會: (第二次考題)
(A)愈低
(B)愈高
(C)一樣
(D)以上皆非。
42. 債券評等反映債券違約風險,債券評等越高,則: (第七次考題)
(A)債券風險越低,且利率越低
(B)債券風險越高,且利率越低
(C)債券風險越低,且利率越高
(D)債券風險越高,且利率越高。
43. 有關選擇權的買賣,下列敘述何者為非? (第四次考題)
(A)買方最大風險為權利金
(B)理論上賣方風險可以很大
(C)不論買權或賣權,買方都支付權利金
(D)不論買權或賣權,買方都收取保證金。
44. 如果一家公司的盈餘呈穩定成長,其成長率為10%,今年已發放的每股現金股利是$2,市場投資人對該公司股票的要求報酬率是15%,則其合理股價是: (第五次考題)
(A)$44
(B)$38.6
(C)$50
(D)$52.6。
45. 下列敘述何者正確? (第三次考題)
(A)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它的內部報酬率(IRR)必為正數
(B)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它的修正後的內部報酬率(MIRR)必為正數
(C)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它會有兩個IRR
(D)如果某一投資方案有正常的現金流量,則它僅僅會有一個IRR;但對產生不正常現金流量的投資方案而言,它的IRR可能會超過一個。
46. 一證券的公平市價(fair market price)應該反映其所有預期未來現金流量的現值總和 (第六次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
47. 投資人不論買入期貨契約或選擇權契約,都要繳交一筆保證金 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
48. 同一家公司的各個部門在考慮資本預算投資專案時,應該使用公司整體的加權平均資金成本(WACC)。 (第七次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項
49. 在股份有限公司中,僅小股東是負有限責任,大股東則否 (第五次考題)
(A)O
(B)X
(C)是非題無C選項
(D)是非題無D選項。
50. 假想無風險利率是4%,某公司發行普通股10萬股,每股市價$40。如果今天該公司以此利率借入150萬元,並使用這筆資金立即來支付現金股利,則依據MM理論,在支付完現金股利後,該公司股東權益的市場價值是: (第五次考題)
(A)100萬元
(B)150萬元
(C)200萬元
(D)250萬元。