1. 淡定公司計劃投資紅茶店,該投資方案的原始投入金額為105萬元,未來市場好與壞的機率各為一半;若市場反應熱烈,預期一年後將產生150萬元的現金流入,若市場反應不佳,產生的現金流入則為70萬元。假設該投資方案的資金成本率為10%,無風險利率為5%,請回答以下問題:
(一)該投資方案產生的期望現金流量現值為何?
(二)若有一「放棄選擇權」,可在該投資方案市場反應熱烈時,得以140萬元轉讓,而在市場反應不佳時,得以80萬元轉讓,請計算該「放棄選擇權」的價值為何?(計算至元,小數點以下四捨五入) (101年考題)



3. 假設甲公司今天發行總計10億元面額的公司債,每張公司債面額為100萬元,票面利率為2%,每年付息1次,3年到期。該公司債今天在市場上順利標售完畢,其中乙證券公司今日以殖利率1.724%的條件買進此債券10張。假定利率是每年複利1次,試求:
(一)乙證券公司買進10張此債券之總價為多少萬元?(請四捨五入至萬元)
(二)今日乙證券公司握有此公司債的存續期間為幾年?(請四捨五入至小數點後第2位) (100年考題)


4. 試回答下列問題,各題資料獨立。
(一)甲公司正考慮與乙公司合併,規劃以甲公司股票交換乙公司股票,其相關資料如下:

假設甲公司股價不因合併而改變,且2家公司合併後之本益比與原甲公司相同,試問甲公司應給予乙公司多少股股票?

(二)川普公司有一個2年期之美式買權(American call option),無風險年利率為16%,履約價格為75元,目前股價為100元,該公司預期未來2期,每期股價不是上漲30%就是下跌20%,假設該公司將於第1年底發放每股20元之現金股利,請依多期二項式選擇權評價模式求算此買權價值。(計算至小數點後第2位,以下四捨五入)

(三)卓越公司正規劃一個5年期新產品投資方案,期初投資成本為260,000元,預估未來有50%機率可透過標準化流程大量生產該產品,則未來每年底可產生現金流入110,000元;若未來有50%機率該產品無法透過標準化流程進行大量生產,則未來每年底可產生之現金流入僅20,000元。假設資金成本10%,試問:
 1.此投資方案之淨現值為何?(計算至整數位,以下四捨五入)
 2.假設第1年底現金流入後,該公司有權利放棄執行此投資方案,並收到設備出售收入100,000元。若行使放棄選擇權不影響公司之資金成本,則此放棄選擇權價值為何?(計算至整數位,以下四捨五入) (105年考題)