債券人員 » 歷屆題庫(110年起不再辦理筆試) » 102H1 » 債券市場理論與實務(含債券法規)

1. 「景氣對策信號」呈現「綠燈」時，表示：

2. 證券商承作可轉換公司債資產交換可達到何者目的？

3. Ⅰ.名目利率、Ⅱ.預期通貨膨脹率、Ⅲ.實質利率之間的關係為何？

4. 公司債投資溢價之攤銷將使認列的利息收入較所收到的現金（票面利息）為：

5. 若預期利率水準將下跌，持有下列何種債券對投資人最有利？

6. 有關國際收支之金融帳，下列敘述何者為非？

7. 中央銀行統計貨幣供給額之活期性存款金額，包含下列何者？

8. 有關公開市場操作，下列敘述何者為真？

9. 有關結構型債券之高收益債券，對投資人而言，係為下列何者之組合？Ⅰ.固定收益商品、Ⅱ.股權商品、Ⅲ.買入選擇權、Ⅳ.賣出選擇權

10. 修正存續期間在實際應用有何限制：

11. 在利率上漲時，以 Modified Duration 及 Convexity 一起估計債券價格之跌幅時，常有何種偏誤？

12. 債券殖利率與百元價格換算時，不必考慮何種參數？

13. 在利率下跌時，只以 Modified Duration 來估計債券價格之漲幅時，常有何種誤差？

14. 假設有一零息債券面額 1,000 元，3 年後到期償還本金，殖利率為 10%，則其存續期間為？

15. 債券交易量大小所造成的買賣價差風險係？

16. 設一年期與二年期的即期利率（Spot rate）相等，則隱含的一年後一年期遠期利率：

17. 其它條件相同時，下列何種息票利率之再投資風險最大？

18. 下列何者可解釋預期未來短期利率下降，而殖利率曲線又呈上升型態？

19. 債券面額一百元，票面利率 7%，每年付息一次，剩餘期間尚有三年之債券，假設息票的再投資利率為 6%時，三年後連同再投資收益之的終值約為：

20. 有關信用風險之敘述，下列何者正確？

21. 利率上漲通常會造成債券價格的下跌，但是並不一定會降低債券的投資價值，這是因為債券價格與下列何者呈現反向關係？

22. 王先生投資反浮動利率債券（Inverse Floater Note），投資後市場利率呈下跌走勢，則下列對王先生所持有之債券敘述何者為真？

23. 假設市場上一、二、三年期的即期利率分別為 3.5%、3.75%以及 4.0%，則依照預期理論（Expectation Theory），投資人預期一年後的一年期遠期利率水準會等於：

24. 以國內債券市場交易量而言，以下哪種債券交易量最多？

25. 通常十年期中央政府公債發行後多久，會再增額發行？

26. 公開發行公司採公募發行公司債時，如未委託證券承銷商對外公開承銷者，實務上，證券商仍會協助發行公司募集發行公司債，請問此種情況下一般證券商係扮演何種角色？

27. 有關目前中央政府公債之發行，下列敘述何者錯誤？

28. 股票已在台灣證券交易所掛牌交易之上市公司發行可轉換公司債時，如該轉換公司債欲申請掛牌交易，請問下列敘述，何者正確？

29. 甲債券自營商持有十年期公債部位面額 1 億元，其殖利率為 2%，甲債券自營商以此公債與其客戶承作債券附買回交易 1 億元，計 146 天，約定利率為 1.5%，請問該債券自營商所謂之養券收益為多少？

30. 普通公司債發行中，透過證券承銷商以承銷方式洽售予特定之投資人為：

31. 下列何者為亞洲開發銀行（ADB）來台募集的第一個債券？

32. 下列何者為公債標售結果研判之重要指標？

33. 目前一般公司債之交易稅率，較上櫃可轉債之交易稅率為？

34. 國內發行普通公司債，須受下列何者法令規範？

35. 國內公債之發行餘額至 98 年 3 月已達 3 兆 6 千餘億元，請問此等已發行公債之主要交易場所為何？

36. 投資人甲於 94 年 12 月 20 日以百元價格 80 元買入面額 30 萬之分割公債，請問該投資人應支付多少買進價金？（暫不考慮應計利息及其稅款）

37. 在公司債發行的架構中，代表全體債權人主張權益，監督查核發行公司履行公司債發行事項者為？

38. 上限利率為 4.5%，名目本金為 1 億元，半年支付一次的利率上限契約，在指標利率為 5%時，購買利率上限契約者，當期可獲多少給付？

39. 連續買進二十個交割日間隔三個月的 CME 歐洲美元期貨契約各一口，其效果類似於：

40. 半年交換一次的利率交換契約，其 short side 在固定利率為 5%，浮動利率指標為 6%時，會：

41. 零息債券採折價發行時，其折價部分應為投資人之：

42. 國內浮動利率債券多以何種利率指標作為票面利息重設的依據？

43. 投資人持有附賣回權的債券（Puttable Bond）可在到期前提前賣回給發行人，所以票面利率會比相同條件的債券來得：

44. 一般而言，當領先指標連續下降多久，可以視為景氣下降的標竿？

45. 有關央行貨幣政策，下列何者為非？

46. 下列何者非判讀美國總體經濟時之領先指標？

47. 有關 PMI 之敘述，下列何者為非？

48. 若採取免疫策略架構投資組合，其背後之假設下列何者為是？

49. 假設有兩張存續期間及價格相同之甲、乙二種債券，若債券乙之凸性較大，則下列敘述何者正確？Ⅰ：當利率下降時，債券乙價格上升幅度比債券甲大Ⅱ：當利率下降時，債券乙價格上升幅度比債券甲小Ⅲ：當利率上升時，債券乙價格下降的幅度會大於債券甲Ⅳ：當利率上升時，債券乙價格下降的幅度會小於債券甲

50. 以下關於債券凸性之敘述何者正確？

51. 浮動利率債券之存續期間等於以下何者？

52. 有關公債標售，下列何者正確？

53. 有關公債投標之解讀，下列何者為非？

54. 我國中央及地方政府總預算及特別預算每年舉債額度不得逾各該政府總預算及特別預算歲出總額之百分之：

55. 一般而言，競標結果中的 Bid to Cover Ratio 越高代表市場：

56. 普通公司債的發行利率不受下列哪一項因素影響？

57. 下列哪一種擔保形式的公司債非屬有擔保普通公司債？

58. 下列何者非普通公司債承銷商（財務輔導顧問）於普通公司債發行市場所扮演的功能？

59. 對於一般順位公司債之描述，下列何者為非？

60. 櫃買中心「債券借券中心」之定價交易，其借貸期限在不跨越領息日之條件下，為自成交日起算，最長不得超過：

61. 我國短期利率期貨的指標為下列何者？

62. 我國公債期貨之報價方式為：

63. 甲證券公司於 101.1.10 承作公債附賣回交易 1,000,000 元，約定利率 2.0%，並於 101.2.23 到期，則該交易到期時：

64. KMV 模型中，一個公司的違約機率主要決定於三個因子，以下何者為非？

65. 如何有效降低交易對手之交割風險？

66. 其他情況不變下，信賴區間對 VaR 之影響為？

67. 以下關於買賣價差風險（Asset Liquidity Risk）何者正確？

68. 若以 99%信賴區間計算得出之 VaR 為 1,000 萬元，則若信賴區間調為 95%時，VaR 約為多少（在標準常態分配下 Prob(x＜1.645)=95%；Prob(x＜2.33)=99%）？

69. 由歷史資料，我們發現 95%信賴區間下，殖利率在一個月內可能上升 40bps，那麼市價 10 億元、Duration 為 4.5 年的 5 年期公債，在一個月內、95%的信賴區間下，最大可能損失金額為何？

70. 企業如採浮動利率存款時，今如預測未來三年利率將持續下跌，應採何種避險操作始可保有一定程度之存款收益：

71. 下列選擇權之權利金何者最低？

72. 甲公司為規避借款利率上揚之風險，向乙證券公司買入 3×6 之遠期利率協定，市場利率指標為 90天 CP 利率，約定利率為 0.65%，名目本金 1 億元，如果在結算日當天，90 天 CP 市場利率為0.85%，請問甲公司在結算日當天之收付金額為何？（以 30/360 基礎計算）

73. 結構型產品可視為一普通債票券及隱含的選擇權之組合，試問若想將此結構型商品設計為一高收益型連結債券，則對投資人而言此隱含的選擇權需為？

74. 歐洲美元期貨契約是在何期貨交易所交易？

75. 依中央公債經理辦法之規定，中央公債之到期本息，請問係於各該期公債每期次開付前幾個營業日，由財政部一次撥交中央銀行基金專戶備付？

76. 每期中央公債均透過中華郵政公司代售予小額投資人，小額投資人申購金額之上限為新台幣：

77. 中央公債交易商若未依規定日期繳交公債得標價款，中央銀行得如何處理：

78. 下列何者非中央登錄公債限制性移轉登記？

79. 依經理中央登錄債券作業要點之規定，有關可分割公債及分割公債之敘述下列何者有誤？

80. 附認股權公司債持有人請求認股時，請問發行人採下列何種方式履約？

81. 發行人募集與發行公司債，自申報生效或申請核准通知到達之日起，逾幾個月尚未募足並收足現金款項者，主管機關得撤銷或廢止其申報生效或核准？

82. 公開發行公司發行經金融機構保證之有擔保公司債，依規定應檢附經主管機關核准或認可之信用評等機構出具之下列那種信用評等報告？

83. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，指定債券附條件交易及一般擔保品附條件交易，其承作期間係指賣方交付交易標的予買方之日至賣還日止，請問上述「賣還日」之規定下列敘述何者正確？

84. 證券商參加證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統交易時，該中心於每日下午一時四十分，統計當日各證券商於電腦議價系統對指標公債之買超部位後，由系統就該部位以「隱名、零利率、一個營業日到期」為條件，申報指定債券附條件交易賣出，請問證券商得修改上述何申報條件？

85. 證券自營商為債券附條件買賣時，有關債券附條件買賣其券之給付，請問下列敘述何者有誤？

86. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，證券商參與該系統之公債發行前交易，其給付結算日為何？

87. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，該中心附條件交易系統之承作期間之定義為何？

88. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，證券商參加該系統從事債券附條件交易時，請問該系統附條件交易之期初金額為何？

89. 依證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法規定，定價交易及議價交易借券人違約時，該中心即於次一營業日起處分擔保品，並自交易市場買回或借取標的公債代為還券；若無法在違約發生日起三個營業日內買回或借到標的公債，則以第三個營業日下列何價格為基準計算，以等值之現金償還之？

90. 依證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法規定，借券人及出借人請求提前還券時，應經雙方同意，且出借人及借券人應於成交後屆滿幾個營業日始得向該中心提出還券申請，並由該中心轉知其交易相對人，依規定辦理提前還券手續？

91. 依證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法之規定，借券人透過該借券系統完成借券時，請問該中心於何時前將借入之標的公債轉入借券人之登錄公債帳戶？

92. 承銷商輔導發行公司或外國發行人申報發行國內轉換公司債，所選用模型之各項參數、轉換價格重設之下限及其他決定發行價格之因素應於承銷商評估報告中逐項分析並提出具體估算資料及合理性評估，請問「無風險利率」此項參數應以下列何者作為參考依據？

93. 證券承銷商受理普通公司債、分離型附認股權公司債其分離後之公司債及未涉及股權之金融債券之承銷案件詢價圈購之對象，請問下列那一種應募人非屬符合相關資格之應募人？

94. 依證券商從事債券遠期交易會計處理之規定，證券商從事債券遠期買賣斷交易，如有收取債券作為擔保品者，應以下列何種科目入帳或揭露？

95. 證券自營商與客戶從事債券附條件買賣時，有關交易款項之匯付，請問依規定下列敘述何者正確？

96. 台灣證券交易所中央登錄公債買賣交易撮合成交時，一律採逐筆競價，其撮合優先順序及成交價格按逐筆輸入之買進申報或賣出申報別決定之，請問當筆輸入之賣出申報價格低於或等於先前輸入之最高買進申報價格時，應依下列何原則決定之？

97. 依臺灣證券交易所中央登錄公債買賣辦法之規定，證券商買進央債之應付價金，應包含依規定所計算之利息，惟於央債付息日前第幾個營業日成交者，其買進央債應付價金，不含當次付息部分？

98. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，證券商因買賣報價錯誤，且已成交者，得依規定向該中心申報更正錯誤或取消交易，亦即所謂改帳，有關改帳之程序，請問下列敘述何者正確？

99. 依中央公債經理辦法之規定，請問所謂「承轉行」係受中央銀行委託辦理下列何種業務？