期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 92Q1 » 期貨交易理論與實務

1. 下列何者不是期貨契約所規範的項目：

2. CME、歐洲美元、幼牛（feeder cattle）期貨契約之交割方式為：

3. 期貨市場在買賣手續確定後，買方之對手為：

4. 在美國，若有會員公司業務員有炒作（churning）客戶帳戶之行為，由何者負責處理？

5. CME因推出那一商品期貨而首先創下現金結算方式？

6. 1972年，CME推出全球第一個金融期貨契約為：

7. 期貨交易比遠期交易具有「安全與效率」之優勢主要因那一單位之建立？

8. 如果三月期貨價格為100.00，六月期貨價格105.00，稱為：

9. 下列何者不屬於期貨市場之功能？

10. 美國期貨交易所中成立最早的是：

11. 在美國，有關會員來自交易廳（pit）內錯帳交易之爭端，由何者負責處理？

12. 下列費用何者不屬於「持有成本」？

13. 期貨契約不同於遠期契約的最大差異在於：

14. 我國期交稅之制定是由下列何單位定之？

15. 目前全球交易量最大的黃金期貨市場是：

16. 首先推出Nikkei225日經指數期貨之交易所為：

17. 在臺灣從事國外期貨交易的成本包括：A.經紀商佣金；B.營業稅；C.國外交易所費用；D.國外結算所費用；E.場內經紀人費用。

18. 芝加哥期貨交易所（CBOT）T-Bond期貨契約規定的票息率（Coupon rate）為8%，有一可交割長期債券之票息率為7%，依CBOT公告之轉換率（Conversion factor）為：

19. 下列描述「場內經紀人」（Floor Broker）何者不正確？

20. 下列何者對美國結算所及結算會員描述有誤？

21. 期貨商向交易人發出追繳保證金通知為當交易人帳戶餘額低於：

22. 外匯期貨EFP（期貨轉現貨）交易是採用那一種交易方式？

23. 當市場成交價高於（或等於）委託價時，STOP委託買單則成為：

24. 在臺灣，依照期貨商管理規則，除證期會有特別規定者外，國外期貨交易保證金可以何者繳納：

25. 下列對於價格限制之敘述，何者不正確？

26. CME，NYMEX對結算會員收取保證金是採用何種保證金制度？

27. 「賣出2口七月棉花期貨68.95 STOP 68.85 Limit「之委託，下列何價位不可能成交？

28. 依我國結算會員資格標準規定，個別結算會員辦理結算交割業務之人員，最低人數應為多少：

29. 若某結算公司在某一期約上，A客戶擁有多頭200張，B客戶擁有多頭99張，該公司必須向結算所通報多少張之未平倉契約數量？

30. 結算價是由誰訂出？

31. CBOT 10年中期公債（T-Note）期貨契約規定，其可交割現貨債券距截止期（maturity）不得少於：

32. 價格上漲，交易量及未平倉量均增加，通常表示市場走勢將：

33. 期貨合約的價格於到期日收盤後，期貨價格必須等於現貨價格，其理由是：

34. 握有CME瑞士法郎期貨多頭部位之交易人，當交割時，他將換取何種外幣？

35. 交易人已有5口六月黃金期貨的多頭部位，當他下達賣出2口六月黃金期貨的委託單，則此一委託單是：

36. 股份有限公司開立期貨帳戶時，其執行委託單之負責人應由那一個單位授權？

37. 本土期貨保證金係採：

38. 本國期貨商同時經營本國期貨經紀及國外期貨經紀業務時，則客戶保證金專戶的處理方式為：

39. 期貨轉現貨作業在我國：

40. CFTC對避險有嚴格的定義，對於避險帳戶，下列敘述何者不正確？

41. 當客戶的保證金淨值剛好等於他所作的某一差價交易（Spread）所需保證金，若客戶欲平掉差價交易的買方部位，則期貨商的反應是：

42. 當交易人觀察日圓期貨價位，認為今天如果日圓往上能突破8,020壓力帶時，將會有一段多頭行情，否則局勢將不明朗，則交易人將會以下列那一指令來下單獲利？

43. 客戶若要將其存入保證金提出，則其出金數額必須是：

44. 假設目前臺指期貨的原始保證金額度為14萬元，維持保證金額度為11萬元，今老王買進一口臺指期貨，價格為5,200點，繳交15萬元之保證金，請問老王會在臺指期貨價格為多少點以下時，開始被追繳保證金？

45. 握有CME外匯期貨多頭部位的投機者，他可持有多頭部位至最後交易日才平倉而不被通知交割，因為：

46. SGX－DT摩根臺指期貨契約值為$100×指數，某交易人存入原始保證金$3,000，並以320.5價位賣出一口期貨，當摩根臺指期貨下跌至300.5交易人平倉其空頭部位，交易人的投資報酬率為：

47. 五月一日計算新加坡交易所摩根臺指期貨之未平倉量為10,000張，下列敘述何者為正確？A.表示買賣雙方各有5,000張合約尚未平倉B.表示買賣雙方各有10,000張合約尚未平倉。

48. 期貨契約在交割月份可提出交割通知的時間為：

49. 交易人觀察瑞郎期貨價位，認為今天瑞郎如果往下能突破6,820支撐帶時，將會有一段空頭行情，否則局勢將不明朗，則交易人將會以下列那一指令來下單獲利？

50. 摩根臺指期貨0.1之合約值為US$10，原始保證金假設為US$3,500，維持保證金假設為US$2,600，若交易人存入US$10,000，並在318.5買入2口，請問當摩根臺指期貨跌至288.5，則交易人應補繳多少保證金？

51. 在何種情況下，基差絕對值變大對空頭避險較為有利：

52. 某基金經理人未來將買入大量美國股票，為鎖定成本可：

53. SGX-DT臺股指數期貨在交易之初，大都呈逆價狀態，買方避險者，若以避險比率為1來操作，在交割日時會有：（設忽略匯率之變動）

54. 下列何種人不應做買入期貨避險？

55. 在正常市場中，當基差絕對值變大時，代表：

56. 在逆向市場下，若現貨和期貨價格同時下跌，則對下列何者不利？

57. 在臺灣開立避險帳戶要繳交：

58. 出產沙拉油的廠商通常會如何避險？

59. 如果1998年8月31日為預定的避險期間了結日，下列何種到期月份的期貨契約為較適合的避險工具？

60. 某股票共同基金管理者目前管理20,000,000元之股票，貝它值為0.90。該管理者預期股票可能會下跌，欲以S&P500指數期貨將貝它值調至0.50。期貨指數目前為900點，每點乘數為250，則他應：

61. 使用期貨避險時，如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上，在期貨契約的選擇上應考量：A.各期貨商品與現貨商品之品質差異；B.各期貨商品交易量之大小；C.各期貨商品所指定之交割地點。

62. 一股票投資組合的價值為1億元，假設當臺指期貨變動1%時，投資組合價值將會變動1.2%，若目前臺指期貨的價格為6,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺指期貨？

63. 某工廠預期半年後須買入燃油$126,000加侖，目前價格為$0.8935／加侖，該工廠買入燃油期約，成交價為$0.8955／加侖，半年後，以$0.8923／加侖購入燃油，並以$0.8950／加侖平倉，則淨進貨成本每加崙為：

64. 某甲以國庫券（T-Bill）期貨進行多頭基差（Long the basis）避險，如果基差由－0.03轉弱為－0.10，則避險的結果為何？

65. 於1999年3月30日，六月到期之黃金期貨價格為$390／盎司，黃金現貨價格為$388／盎司。假設某交易人擁有100盎司的黃金，為了防止黃金價格下跌，採取賣出等量黃金期貨。如果交易人於六月到期前即了結期貨部位，當時基差值轉至－1，則避險投資組合損益為：

66. 歐洲美元浮動利率貸款之利率為LIBOR＋2%，假設每六個月付息一次，且尚有五次未知之利息未付，債務人為消除利率上揚之風險，連續賣出五個交割日均相隔六個月之歐洲美元期貨，稱為：

67. 假設五月份的小麥期貨在芝加哥交易所的價格為每交易單位20,200美元，但在堪薩市交易所的價格為20,190美元，若過去的資料顯示兩者的價格差異大約為20元，則該進行怎樣的價差交易以獲利？

68.

假設五月份的小麥期貨在芝加哥交易所的價格為每交易單位20,200美元，但在堪薩市交易所的價格為20,190美元，若過去的資料顯示兩者的價格差異大約為20元，則買芝加哥交易所的五月小麥期貨，賣堪薩市交易所的五月小麥期貨，這樣的操作策略稱為什麼？

69.

假設五月份的小麥期貨在芝加哥交易所的價格為每交易單位20,200美元，但在堪薩市交易所的價格為20,190美元，若過去的資料顯示兩者的價格差異大約為20元，則買芝加哥交易所的五月小麥期貨，賣堪薩市交易所的五月小麥期貨，則此交易策略可獲得的潛在利益大約多少？

70. 在基差為＋3時買入期貨並賣出現貨，在基差為－2時結清所有部位，此交易的總損益為：

71. 當持有成本為正時，若現貨價格高於期貨價格，則最佳的套利策略為：

72. 某交易者以$0.4714賣出一張六月份的瑞士法郎期貨，同時以$0.4708買進一張十二月份的瑞士法郎期貨，這個價差交易的名稱又稱為：

73. 假設三月和五月的豬腩期貨價格分別為120美分／每磅、134美分／每磅，若預期未來的供給量將逐漸的減少，則市場上的交易人將做怎樣的價差策略？

74.

假設三月和五月的豬腩期貨價格分別為120美分／每磅、134美分／每磅，若預期未來的供給量將逐漸的減少，則市場上的交易人將做怎樣的價差策略？，假設在三月和五月的豬腩期貨價格分別為130美分／每磅、154美分／每磅的時候，交易人將上述的策略做結清，買進五月的豬腩期貨，賣出三月的豬腩期貨(假設每交易單位為40,000英鎊，且此交易人只個別交易1單位的期貨）

75. 下列那兩種商品不適合作價差交易？

76. 若投機者買進歐洲美元（Eurodollar）定期存單期貨，賣出等量國庫券（T-Bill）期貨，則他對市場的預期為：

77. 假設目前3月份、6月份、9月份臺指期貨分別為5,100、5,300、5,420，老王認為3月份與6月份的價差太大、6月份與9月份之價差太小，其應：

78. 五月咖啡期貨價格為$1.1505/1b，九月咖啡期貨價格為$1.1800/1b，若買入五月期貨，賣出九月期貨，於下列何時平倉可獲利？

79. 如果黃金期貨買權之delta為0.7，則當賣出一單位的買權，須如何才能完全對沖？

80. 同時買進到期日期和履約價格相同的買權和賣權（買進跨式部位）可用於：A.看空標的物價格；B.看多標的物價格；C.標的物價格持平。

81. 三月黃金期貨市價為290，則下列何種黃金期貨買權有較高之時間價值？

82. 某一投資持有公債期貨空頭部位，其應如何應用選擇權來保護其投資？

83. 其他條件不考慮，利率上揚，則期貨賣權價格應：

84. 價平（at-the-money）原油期貨買權指原油期貨價格：

85. 期貨買權之內含價值（IntrinsicValue）與時間價值之關係為何？

86. 買入黃金期貨賣權一般是：

87. 下列對SPAN系統之敘述，何者有誤？

88. 買進九月T-Bond買權，履約價格70，權利金132/64；賣出九月T-Bond買權，履約價格65，權利金2。以上交易是：

89. 下列何者是上跨式（Top Straddle）策略？

90. 買進一口9月份S&P500期貨買權、履約價格為1,400，請問上述動作與下何者可組成多頭價差策略？

91. 臺指選擇權市場造市者之資格限定為：A.期貨自營商；B.證券商。

92. 指數選擇權到期月份為：

93. 根據指數選擇權契約部位限制規定（交易人於任何時間持有本契約之同一方未了結部位合計數，應符合下列規定：自然人六百個契約、法人機構二千個契約），若某交易人（自然人）已持有500個空頭買權契約，則不可持有：

94. 指數選擇權最後結算價計算方式為：

95. 期貨交易契約之每日升降幅度限制係依下列何者規定訂定？

96. 交割結算基金用於購買國庫券、政府債券之比率，以下列何者為上限？

97. 依據臺灣期貨交易所之業務規則規定，結算會員有下列何種情事即視為結算會員違約？

98. 在臺灣期貨交易所進行期貨交易之期貨商，其淨值低於實收資本額二分之一，連續達三個月而未見改善者，該期貨交易所得對該期貨商處以下列何種處罰？

99. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，有關期貨商自行買賣之敘述，下列何者不正確？