期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 91Q2 » 期貨交易理論與實務

1. 下列何者為「期貨交易」與「遠期交易」相同點？

2. 假設目前是九月初，請問在臺灣交易之指數期貨將有那些月份：A.九月、B.十月、C.十二月、D.隔年三月、E.隔年六月？

3. 下列對「基差」描述何者為非？

4. 下列何者不屬於期貨市場之功能？

5. 下列何者期貨商品屬於利率期貨？A.指數期貨B.國庫券期貨C.歐洲美元期貨D.日圓期貨

6. 期貨經紀商不得從事何種行為？

7. 期貨交易人對下列何種損失需負責？

8. 結算制度主要功能是：

9. 下列何者可向客戶收取期貨之保證金？

10. 有關期貨的敘述，下列何者不是？

11. 在美國的期貨交易實務上，委託單未特別註明有效期間時，該委託將被視為：

12. CME的日經指數交易，計價單位為：

13. 期貨商向交易人發出追繳保證金通知為當交易人帳戶餘額低於：

14. 以下有關期貨保證金制度的敘述，何者為真：

15. 期貨交易的保證金，其性質類似於：

16. 下列敘述何者為真？

17. 假設目前臺指期貨的原始保證金額度為14萬元，維持保證金額度為11萬元，今老王買進一口臺指期貨，價格為5,200點，繳交15萬元之保證金，請問老王會在臺指期貨價格為多少點以下時，開始被追繳保證金：

18. 在風險預告書中，提及當交易人在期貨市場虧錢時，則其責任範圍是：

19. 在綜合帳戶（Omnibus Account）的基礎下，下手期貨商是否必須讓上手期貨商知道所有個別客戶的下單及未平倉部位資料？

20. 假設黃金期貨市場僅有三位交易人小杜、小林與小張，且昨天開市，若昨天小杜向小林買了一口黃金期貨契約，今天小林又賣一口黃金期貨給小張，請問今天的未平倉數量應為何？

21. 假設目前臺指期貨價格為6,053，請問下列委託單何者還有效：

22. 以下有關期貨交易者類別所須繳交保證金額度的比較，何者為真：

23. 在美國，原始保證金可以下列何者作為原始保證金？A.現金B.國庫券C.股票D.信用狀

24. 在計算未平倉契約數時，應將未平倉多頭與未平倉空頭部位：

25. 在臺灣國外期貨交易當日沖銷交易可：

26. 期貨交易人申請開立避險帳戶，其核准之判定標準為：

27. 一般期貨交易的投資人，甚少會將期貨契約持有至到期，而通常會在到期前即將期貨契約平倉。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其原因為：

28. 在臺灣，期貨交易保證金可以用何者繳交？A.現金B.債券C.股票

29. 下列各種委託單，除了何者之外，皆需標明價格？

30. 一張停損限價單，於市價觸及其指定的價位時，成為：

31. 在期貨客戶下單時，於買賣委託單中，除了何者之外，均須標明？

32. 期貨交易中以何種交易所佔比例較大？

33. 臺灣期貨交易所對於結算會員採行何種保證金計算方式：

34. 目前摩根臺指期貨市價為348.6，某交易人認為如果摩根臺指若能夠下跌到331.5，應會在該價位盤整一下後，展開一段空頭行情，則目前交易人可以下列何種委託來因應？

35. 美國期貨交易保證金是由下列那個單位制訂？

36. 某結算會員有三位客戶在同一天交易相同的商品，甲客戶賣出10口，乙客戶賣出5口，丙客戶賣出10口，若結算所收取保證金標準採總額（Gross）部位，該結算會員當天須繳交的保證金為：

37. 計算期貨避險比例的用意在於：

38. 當期貨價格低於現貨價格，而遠期契約之價格低於近期契約之價格時，稱之為：

39. 期貨交易之避險者，根據美國之法規：

40. 公債期貨可以降低公司債的：

41. CBOT的T-Bond，可用來交割的長期公債，距離其到期日至少要有多少年？

42. 1972年，CME推出全球第一個金融期貨契約為：

43. T-Bond期貨的交割者，若以票息率（Coupon rate）10%的可交割現貨公債來履行交割，依CBOT規定，必須以下列何者來調整期貨價格？

44. 「買進七月黃豆期貨，賣出十一月黃豆期貨」之委託又稱為：

45. 當交易人以17,100賣出5口六月日經期貨的觸價單，下列何者為真？

46. 日本某穀物經銷商計劃由美國進口一批黃豆，為鎖定其進貨成本，下列何者為適當之避險操作？

47. 於實際應用上，利用線性迴歸式來估計最小風險避險比例，即△S＝a＋b △F＋誤差項。其中△S 與△F 分別為現貨與期貨價格變動，a與b分別為係數。同時，var（△S）=50%，var（誤差項）=10%，其中var為變異數。試問避險績效為何？

48. 期貨市場風險防衛體系中事前處理機制為a.結算所與結算會員之設置、b.保證金 c.交割結算基金之設置

49. 某公司預期未來要發行公司債，而以長期公債期貨來避險，此為：

50. 一股票投資組合的價值為1億元，假設當臺指期貨變動1%時，投資組合價值將會變動1.2%，若目前臺指期貨的價格為6,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺指期貨？

51. 下列何者基差之變化，稱為基差變小：

52. 某工廠預期半年後須買入燃油126,000加侖，目前價格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃油期約，成交價為$0.8955/加侖，半年後，以$0.8923/加侖購入燃油，並以$0.8950/加侖平倉，則淨進貨成本每加侖為：

53. 下列何者基差之變化，稱為基差轉強：

54. 下列何者不應以賣期貨來避險？

55. 若目前臺灣加權股價指數為5,120，臺指期貨價格為5,076，請問目前的基差為何：

56. 負責登錄美國期貨人員之機構為：

57. 五月時某退休基金預計在同年十月買進3,000萬元之股票，為了規避屆時股價上漲後成本提高之風險，可在股價指數期貨上採何種部位？

58. 一般而言期貨交易的財務槓桿倍數較現貨交易為：

59. 某甲進行多頭避險，基差應如何變化才會有利潤？

60. 期貨價差交易之保證金會較一般投機策略低，其原因為何？

61. 在正常市場（normal market）中，以買期貨避險者會希望基差（basis）之絕對值：

62. 美國某一對日本出口之廠商，預計四個月可收到一筆日幣貨款，他應如何避險？

63. 某壽險公司預期於3個月後，將有保費收入資金購買抵押借款債券，若該公司預期3個月後利率將會下降，則應如何避險？

64. SGX-DT臺股指數期貨在交易之初，大都呈逆價狀態，買方避險者，若以避險比率為1來操作，在交割日時會有：（設忽略匯率之變動）

65. 一般而言，投機策略對期貨價格的影響為何？

66. 當小陳預期美國到期收益率曲線的斜率將會變陡，請問其應：

67. 下列何者屬於市場間價差交易（Intermarket Spread）？

68. 小明預期美國國庫券與歐洲美元之利差將會縮小，其應：

69. 若某甲買一個履約價為100的期貨買權，權利金為10；同時賣一個履約價為140的期貨買權，權利金為7，則該交易人是：

70. 老王買進2口6月份咖啡期貨，同時各賣出1口3月份、9月份之咖啡期貨，請問他所執行的策略為何：

71. 選擇權之放空跨式部位可用於：

72. 小王看好未來1個月台積電的走勢，決定買進一張履約價格為90並賣出一張履約價格為100之認購權證，價格分別是20與15，請問其最大可能執行的獲利為：

73. 下列何者由兩組價差交易所組成：

74. 黃豆期貨選擇權之標的商品為：

75. 某一交易人持有公債期貨多頭部位，其應如何應用選擇權來保護其投資？

76. 六月CME國庫券期貨之市價為96.35，六月國庫券期貨賣權之履約價格為96.55，權利金為0.22，則此賣權：

77. 期貨價差交易能否獲利，主要的考量因素是什麼？

78. 如果某甲預期下半年小麥欠收，將導致小麥期貨價格上漲，為了賺取利潤，則他不應：

79. 某人賣出三月DJIA指數期貨，價格為535.15，並買入六月DJIA指數期貨，價格為545.00。當價差（近月－遠月）變為-20時予以平倉，則損益為何？（假設DJIA期約規格為250）

80. 在基差（現貨價格－期貨價格）為＋2時，買入現貨並賣出期貨，在基差多少時結清部位可獲利？

81. 假設六月份遠期契約的英鎊定價為$1.2927/￡，同時，IMM六月份英鎊期貨的報價為$1.2916/￡，則此時投機者應如何操作以獲取利潤？

82. 期貨買權的delta為0.5，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲1元，買權價格會：

83. 白銀期貨賣權之買方，履約時：

84. 摩根臺指期貨0.1之合約值為US$10，原始保證金假設為US$3,500，維持保證金假設為US$2,600，若交易人存入US$10,000，並在360.2買入2口，請問當摩根臺指期貨跌至330.8，則交易人應補繳多少保證金？

85. 買進混合價差策略中，買進之買權的履約價格較買進之賣權為高，因此：

86. 我國指數選擇權的契約乘數為：

87. 我國指數選擇權交易時間為每營業日：

88. 跨國期貨交易時保證金之匯率風險由何者承擔？

89. 以下有關期貨選擇權的敘述，何者有誤？

90. 按照目前規定下列何者可以擔任造市者？

91. 某一交易者擁有大量之白銀，想用白銀期貨選擇權來規避白銀大幅下跌之風險，其應：

92. 期貨賣權（put）的履約價格越高，其他條件不變，賣權的價格應該：

93. S&P500期貨價格675，則：

94. 其他條件不變時，黃金期貨買權的時間價值一般會隨著到期日的接近：

95. 我國指數選擇權撮合方式為：

96. 目前核定按每次交易之權利金金額課徵，指數選擇權之稅率為：

97. 我國指數選擇權與現行股指期貨在結算上有那些不同之處：

98. 玉米期貨每口合約量5,000英斗，原始保證金US$500，維持保證金US$300，若交易人於256 1/4分買入玉米期貨，則他被追繳保證金的價位是：

99. 依臺指選擇權契約之相關規定，如果現在是一月底，則上市的指數選擇權契約有：

100. 認為標的物之市價下跌機會較大，則應：