期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 95Q3 » 期貨交易理論與實務

1. 計算期貨交易未平倉部位之盈虧，是採用那一個價格？

2. 如果三月期貨價格為100.00，六月期貨價格105.00，稱為：

3. 下列何者期貨商品採「現金交割」？

4. 期貨市場在買賣手續確定後，買方之對手為：

5. 當股指期貨價格大於現貨價格時：

6. 綜合帳戶（omnibus account）保證金計算方式，帳戶中的買賣數量是以何種方式申報？

7. 某交易所僅有三家結算會員，每家結算會員僅一位客戶，若當天每位客戶交易相同的商品及月份，當天交易的結果如下：A.結算會員買進40口賣出60口；B.結算會員買進10口賣出25口；C.結算會員買進50口賣出15口，交易所公告當天的未平倉量（O.I.）為：

8. 交易人若欲以新單來更改前面委託單的數量或價格，則可以下列那一種委託單達到此目的？

9. 期貨價格上漲、未平倉合約數增加，則下列情況何種為合理之預期？

10. 下列描述「仲介經紀商」（Introducing Broker）何者不正確？

11. 人工市場交易價格之揭露是由交易所工作人員輸入價格傳播系統，再經由資訊公司傳輸至各地，下列敘述何者為真？

12. 為避免收到交割通知，多頭部位持有者最好在下列那一個日期之前將部位平倉？

13. 由於美國長期公債期貨之標的為假設性公債，因此其交割制度為：

14. OneChicago目前主要交易何種期貨商品？

15. 小明向期貨商下觸及市價委託單欲放空一口摩根臺股期貨，設定的價位為310，若目前摩根臺股期貨的報價為308，請問下列何者臺股期貨的走勢可讓小明的委託單成交？

16. 摩根臺指期貨每口所需原始保證金假設為US$3,500，維持保證金假設為US$2,800，若客戶在340.2價位買進，請問若行情下跌到那一價位，該客戶就會被追繳保證金？（摩根臺指期貨跳動0.1＝US$10）

17. 若某CBOT結算會員期貨商，其所有的客戶在長期公債期貨擁有3,000口多頭部位及4,000口空頭部位，則CBOT向該結算會員收取的保證金是以多少口計算？

18. 對於交割的敘述，下列何者不正確？

19. 交易人以停損價為246買進玉米期貨，當委託單抵達交易所後之成交價順序為244 3/4、245 1/4、245 3/4、246 1/4、246、246 1/4、245 3/4，則該一委託單應成交在那一價位？

20. 摩根臺指期貨0.1點之合約值為US$10，原始保證金假設為US$3,500，維持保證金假設為US$2,600，若交易人存入US$10,000，並在362.2賣出2口，請問當摩根臺指期貨漲至390.3時，交易人應補繳多少保證金？

21. 當交易人下達「賣5口六月黃金期貨312.4／OCO／賣5口六月黃金期貨305.8 STOP」，則表示：

22. 股價指數期貨無法規避：

23. 某廠商以浮動利率貸款美元，為消除利率上漲之風險，應：

24. 依美國之規定，客戶開立避險戶頭時，那一敘述不正確？

25. 若有以臺幣計價之美金期貨，某進口商以33.08買進該期貨，在以33.54結匯支付貨款後，立刻以33.1賣出期貨，其有效匯率為：

26. 某保險公司預期未來會有一筆資金收入，且計劃將之投資貨幣市場工具，而央行宣布將降低存款準備率，則可：

27. SGX-DT臺股指數期貨在交易之初，大都呈逆價狀態，買方避險者，若以避險比率為1來操作，在交割日時會有：（設忽略匯率之變動）

28. 某公司持有市值1,000萬之股票投資組合β值為1.2，其擬利用指數期貨將資產β值調高為1.5，試問操作策略應如何設計？（指數期貨價格為270，乘數為$500）

29. 日本進口商為規避美元升值之風險，須如何操作CME之日幣期貨？

30. 歐洲美元浮動利率貸款之利率為LIBOR＋2%，假設每六個月付息一次，且尚有五次未知之利息未付，債務人為消除利率上揚之風險，連續賣出五個交割日均相隔六個月之歐洲美元期貨，稱為：

31. 假設佳加公司持有一個月後到期之美國國庫券，到期金額為100萬美元，但其在4個月後才需求這筆投資金額，佳加公司為了降低再投資風險，必須延長原投資組合之到期期間，請問可採取何種策略？

32. 避險者無法獲致完全避險（Perfect Hedge）之原因為：A.期貨價格與現貨價格不完全相關；B.基差之變動不確定；C.期貨已標準化，無法和現貨的質與量完全配合；D.現貨風險消除之日與期貨之交割日不同。

33. 預期殖利率曲線之斜率改變所採用之交易策略稱為：

34. 交易人預期玉米期貨價格六月為2.7，九月為3.5，若持有成本為每月0.06，則他可如何獲利？

35. 下列何者可利用公債期貨來避險？

36. 在期貨市場中，投機者買進原油期貨，而賣汽油期貨，此種交易稱為：

37. 張先生在CBOT買進三月份小麥期貨的同時，在CBOT賣出三月份的玉米期貨，此種交易稱為：

38. 假設目前3月份、6月份、9月份、12月份臺股指數期貨分別為5,100、5,300、5,430、5,480，小張認為3月份與6月份的價差太大、9月份與12月份之價差太小，請問他應：

39. 某甲以52元買進A股票後，又買進同量的A股賣權，其履約價格為50元，權利金為1.2元，則某甲在權利期間結束時，每單位之最大可能虧損為：

40. 兀鷹價差交易會使用幾個月份之期貨？

41. 若交易人同時買一個履約價為100的期貨買權，賣一個履約價為140的期貨買權，則該交易人最大可能損失為：

42. 下列敘述何者正確？

43. 價外（out-of-the-money）期貨賣權（put）越深價外，其時間價值（time value）：

44. 白銀期貨賣權之買方，履約時：

45. 若交易人對小麥看空，則：A.賣小麥期貨；B.買小麥期貨賣權；C.賣小麥期貨買權；D.買履約價格3.75小麥期貨買權，且賣履約價格為3.5之小麥期貨買權。

46. 買進混合價差策略中，買進之買權的履約價格較買進之賣權為高，因此：

47. 就一般實務而言，價差交易的風險常較單純的買單或賣單小，在客戶開戶時，風險告知書就此點的說明是：

48. 我國指數選擇權與現行台股指數期貨在交易上有那些不同之處？

49. 臺灣期貨交易所之臺灣50指數期貨契約之契約乘數為：

50. 當期貨商經營不善，費用過高，致使其資金週轉不靈而倒閉，則其客戶的權益是否有保障？

51. 依臺指選擇權契約之相關規定，如果現在是一月底，則上市的指數選擇權契約有：

52. 臺灣期貨交易所之期貨商受託從事期貨交易；委託人以IC卡、網際網路等電子式交易型態委託者，應如何處理？A.期貨商得免製作、代填買賣委託書；B.期貨商應依時序別列印買賣委託紀錄；C.收市後由經辦人員簽章即可；D.委託紀錄應依該期貨交易所規定內容記載。

53. 臺灣期貨交易買賣申報之競價方式為集合競價時，關於其成交價格決定之原則，下列何者為正確？

54. 提供客戶期貨交易諮詢服務且收取費用之專業投資顧問之英文簡稱為：

55. 下列何者通常又稱為Local？

56. 下列何者非期貨合約（futures contract）之特性？

57. 美國NFA規定，擔任概括授權帳戶被授權的業務員必須在NFA登錄幾年以上？

58. 下列何者非為期貨契約標準化之要素？

59. 有關限價委託之敘述，何者正確？

60. 當客戶存入保證金，並作了買賣動作，建立了未平倉部位，則期貨商對客戶的保證金淨值的處理必須：

61. 如果客戶原有6口六月日圓期貨的多頭部位，當他下達賣出2口六月日圓期貨，則此一委託單與他所承擔的風險關係是：

62. 下列有關概括授權帳戶之敘述，何者不正確？

63. 對於已持有期貨多頭部位之投資人而言，下達停損限價的委託單時：

64. 下列敘述何者為非？

65. 在期貨市場的期貨合約，到了第一通知日之後，到期日之前，一般交易所規定買賣雙方，到底誰有權利要求實物交割？

66. 美國結算會員期貨商因為每日結算而需補繳保證金給結算所時，必須在何時補足？

67. 下列對於價格限制之敘述，何者正確？

68. 若預期美國利率上升，使美國和瑞士的利率差擴大，則交易人能透過何種方法獲利？

69. 某期貨商綜合帳戶內三位客戶於當日交易的情況如下：某甲賣出T-Bond期貨3口，某乙買進T-Bond期貨6口，某丙買進T-Bond期貨2口若T-Bond期貨原始保證金為$3,000，該期貨商當天應繳交的保證金為：

70. 當交易人下達以下委託「賣出5口六月摩根臺指期貨331.7 STOP」，若該委託成交，則其成交價應為：

71. 遠期利率協定（FRAs）和歐洲美元期貨有何不同之處？A.FRAs在集中市場交易，歐洲美元期貨則否；B.FRAs的流動性較歐洲美元期貨佳；C.FRAs有標準化契約，歐洲美元期貨則否。

72. 當客戶的保證金淨值剛好等於他所作的某一價差交易（Spread）所需保證金，若客戶欲平掉差價交易的買方部位，則期貨商的反應是：

73. 目前客戶的保證金淨值為US$50,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$60,000，維持保證金為US$45,000，則客戶被追繳的保證金是：

74. 交割者於5月1日賣出一口七月小麥期貨，價位為$4.25，在7月1日時，交割者通知交易所他想交貨（make delivery），若前一日的結算價為$4.05，交貨時買方所需支付的金額（即發票的金額）為：（小麥期貨契約規格為5,000英斗）。

75. 避險投資組合的主要風險來源為：

76. 某人賣出活牛期約避險，若基差由6美分變為12美分，則避險盈虧為何？（期約規格為40,000磅）。

77. 若持有成本為正的，即基差值為負的，則此市場為什麼市場？

78. 一個債券投資組合的存續期間為12年，利用利率期貨來避險。假設此利率期貨之標的資產的存續期間為4年，則當12年期利率波動度小於4年期利率波動度時，以存續期間做基礎的避險策略（即避險比率為3）通常：

79. 下列何者屬於保護性賣權（protective put）的交易策略？

80. 九月歐洲美元期貨市價為94.70，履約價格為94.75之期貨買權之權利金為0.1，則時間價值為：

81. 九月黃豆期貨價格275，則：

82. 下列何種因素會增加黃金期貨買權的價值？

83. 當賣出期貨賣權（put）且被執行時，其結果如何？

84. 若六月S&P 500期貨買權履約價格1,100，權利金為44，已知內含價值為4，則：

85. 期貨買權（Call）Delta值通常介於：

86. 期貨賣權（Put）的Delta為－0.3，表示在其他情況不變下，期貨價格若下跌1元，賣權價格會：

87. 上跨式（Top Straddle）策略主要用於：

88. 買進十二月期貨買權，履約價格800，同時賣出十二月期貨買權，履約價格820，此種交易策略是：

89. 買進一口9月份S&P 500期貨買權、履約價格為1,390，請問上述動作與下列何者可組成空頭價差策略？

90. 交易人開戶時，除何者外，下列均屬必要？

91. 佳卉的投資組合當中所持有的股票大多是上市電子股，請問應該以下列何者方式避險較妥當？

92. 臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為：

93. 以下臺指選擇權權利金報價單位，何者為非？

94. 客戶開立期貨帳戶時，除須簽署顧客同意書、風險預告書外，下列何條件是開始交易的必要條件之一？

95. 臺灣期貨交易所結算會員之委託期貨商違背結算交割義務者：

96. 關於買賣申報之規定，下列何者不正確？

97. 下列對在臺灣期貨交易所進行期貨交易之期貨商之敘述，何者不正確？