期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 94Q2 » 期貨交易理論與實務

1. NYMEX規定如何指派（assign）期貨交割部位？

2. 期貨基金經理之英文簡稱為：

3. 全世界唯一僅交易現貨選擇權之交易所為：

4. 交易一經結算會員結清，原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代？

5. 下列那一個交易所採淨額保證金收取制度？

6. 美國結算會員期貨商因為每日結算而需補繳保證金給結算所時，必須在何時補足？

7. 下列何者不屬於持有成本（Cost of Carrying）？

8. 握有NYMEX無鉛汽油期貨多頭部位的投機者，他可持有多頭部位至最後交易日才平倉而不被通知到，因為：

9. 不在交易廳（pit）成交的交易稱為場外交易（ex-pit）依美國期貨交易所規定，下列何種場外交易是禁止的？

10. 依美國法規，當期貨合約到期時，若市面上合乎規格可用來交割的實物缺貨時，將如何處理？

11. 一般而言，當期貨價格與未平倉數量同步上漲時，代表：

12. 提出交割意願通知（notice of intention to deliver）是何者的權利？

13. 市場價格發生劇烈波動時，結算所可要求其結算會員期貨商在特定時間內追加保證金，此情況下之特定期間是：

14. 期貨交易每日之未平倉量是以何種方式計算？

15. 當客戶的保證金淨值剛好等於他所作的某一價差交易（Spread）所需保證金，若客戶欲平掉差價交易的買方部位，則期貨商的反應是：

16. 黃金期貨原始保證金為$2,000，維持保證金為$1,500，交易人存入$10,000，買進五口黃金期貨，價位為$305／盎司，當黃金期貨價格下跌至$298／盎司，交易人必須補繳保證金為：（黃金期貨契約值為100盎司）

17. 交易人以停損價為1,110.1賣出S&P 500指數期貨，當委託單抵達交易所後之成交價順序為1,114.8、1,114.2、1,113.8、1,112.5、1,110.2、1,110.1、1,110.3、1,109.8、1,108.9，則該一委託單應成交在那一價位？

18. 小明向期貨商下觸及市價委託單欲放空一口摩根臺股期貨，設定的價位為310，若目前摩根臺股期貨的報價為308，請問下列何者臺股期貨的走勢可讓小明的委託單成交？

19. 當交易人以“17,100賣出5口六月日經期貨的觸價單”，下列何者為真？

20. 摩根臺指期貨0.1之合約值為US$10，原始保證金假設為US$3,500，維持保證金假設為US$2,600，若交易人存入US$10,000，並在360.2買入2口，請問當摩根臺指期貨跌至330.8，則交易人應補繳多少保證金？

21. 當交易人下達以下委託“賣出5口六月摩根臺指期貨331.7 STOP”，若該委託成交，則其成交價應為：

22. 下列何者，可規避持有浮動利率美元債券之利率風險？

23. 避險之效果與下列何者之關係最密切？

24. 3月1日某公司欲在三個月後借入現金$1,000,000，期間3個月，3月1日時，短期利率為4.25%，則該公司應：

25. 下列何者不應以賣期貨來避險？

26. 某投資組合之β值為0.8，市值為4,000萬，期貨指數目前為10,000點，每點乘數為200，欲使投資組合之β值增為1.0，須：

27. 黃豆油製造商之避險策略通常是：

28. 有關基差的說明，何者正確？

29. 在長期利率水準高於短期利率水準的情況下：

30. 當老張預期美國到期收益率曲線的斜率將會下降，請問其應：

31. 假設明年三月黃豆期貨的價格為$6.2，而六月的黃豆期貨價格為$6.72，如果儲存成本為每月$0.12，則應：

32. 因美國政府發行的國庫券（T-Bill），信用一定比歐洲民間銀行發行之歐洲美元（Eurodollar，簡稱ED）信用好，所以當預期景氣蕭條時，應採取的交易策略為：

33. 預期標的物漲價，則下列策略中，那些可獲利？A.賣出期貨賣權；B.買入期貨；C.買入期貨買權；D.賣出期貨買權；E.買入期貨賣權；F.買入現貨。

34. 若交易人發現三月、六月、九月的S&P 500股價指數期貨的價格分別為425.25、432.15、434，若此交易人分析以後，認為三月和六月間的價差太大，而六月和九月之價差太小，則此交易人可能採取下列何種策略？

35. 關於期貨買權何者正確？

36. 某甲以$340∕盎司買入黃金期貨，同時賣出買權其履約價為$345∕盎司，權利金$5∕盎司，則其最大損失為：

37. 若交易人買一個履約價為100的期貨買權，同時賣一個履約價為140的期貨買權，若現在期貨價格為200，不考慮權利金下，則該交易人每單位之損益為：

38. 若六月S&P 500期貨買權履約價格1,100，權利金為44，已知內含價值為4，則：

39. 賣出期貨買權，同時買入相同履約價格之賣權，其損益類似：

40. 買進十二月S&P 500期貨買權，履約價格800，同時賣出九月期貨買權，履約價格800，此種交易策略是：

41. 我國指數選擇權與現行台股指數期貨在交易上有那些不同之處？

42. 臺灣期貨交易所有關委託買賣申報之撮合方式為：

43. 臺灣期貨交易所市場交易委託撮合成交時，對於買賣申報優先順序的敘述何者不正確？

44. CBOT規定玉米期貨交割的標準品質為2號玉米，交割者若以較差的品質3號之玉米來交割，應採何者方式？

45. 如果期貨交易人的帳戶內之未平倉部位超過美國CFTC規定的報告標準，則該報告必須：

46. CBOT，T-Bond期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於：

47. 對期貨交易的買方而言，交易的對象是：

48. 當某商品交易價格達到價格限制時，該商品交易即：

49. 所謂「Scale Down Buying」是指：

50. CBOT之T-Bond期貨契約規定的票息率（Coupon rate）為6%，有一可交割長期債券之票息率為5%，依CBOT公告之轉換率（Conversion factor）為：

51. CFTC對避險有嚴格的定義，對於避險帳戶，下列敘述何者不正確？

52. 如果客戶原有6口六月日圓期貨的多頭部位，當他下達賣出2口六月日圓期貨，則此一委託單與他所承擔的風險關係是：

53. MIT委託買單，其市價與委託價的關係為：

54. 申請成為我國結算會員必須按其實收資本額或指撥專用營運資金之多少比例繳存交割結算基金？

55. 人工競價（open outcry）市場，一開盤市價委託（MOO）所執行的價格為：

56. 當期貨商的某位客戶保證金出現超額損失（Overloss）時，期貨商的處理動作應是：

57. 黃金期貨每0.1點之合約值為US$10，原始保證金為US$1,000，維持保證金為US$700，請問若在312.5賣出，則應補繳保證金的價位是：

58. 客戶原擁有8口六月摩根臺指期貨的空頭部位，當客戶下達買進5口六月摩根臺指期貨的委託單時，則期貨商的處理原則為：

59. 臺灣期貨交易所公債期貨每日漲跌幅為何？

60. 若客戶不幸死亡時，其帳戶及委託單應如何處理？

61. 下列有關未平倉契約的敘述，何者為正確？

62. 計算公債期貨的避險比率時，須考慮現貨與期貨的：

63. 當公司預計於三個月後發行公司債以籌募資金時，可以政府公債期貨來避險，下列何者不正確？

64. 利用期貨市場降低風險，即是以何種風險來取代現貨市場價格風險？

65. 以指數期貨為例，下列何者不為避險投資組合風險來源？

66. IBM公司將發行一15年期的公司債，約$15,000,000，並決定利用長期公債期貨來避險。此批公司債預計在五月發行。目前期貨價格如下：十二月102-13，三月102-20，六月103-15，九月103-23，則應如何避險？

67.

IBM公司將發行一15年期的公司債，約$15,000,000，並決定利用長期公債期貨來避險。此批公司債預計在五月發行。目前期貨價格如下：十二月102-13，三月102-20，六月103-15，九月103-23，則應賣六月公債期貨，應作幾口期貨契約？

68.

IBM公司將發行一15年期的公司債，約$15,000,000，並決定利用長期公債期貨來避險。此批公司債預計在五月發行。目前期貨價格如下：十二月102-13，三月102-20，六月103-15，九月103-23，若以前曾發行公司債，價格為98-25，在五月時的公司債發行價格為95-15，並結束期貨部位價格為100-06，則期貨部位每張損益為多少？

69. 指數期貨每點乘數愈大時，避險所須合約數會：

70. 歐洲美元期貨可以規避美元的：

71. 某股票共同基金之淨資產價值為3,150萬元，β值為1.10，其經理人欲以S&P 500指數期貨將β值降為0.50，該指數期貨目前為1,000點，每點代表250元，則經理人應買賣多少口契約？

72. 於1999年3月30日，六月到期之黃金期貨價格為$390／盎司，黃金現貨價格為$388／盎司。假設某交易人擁有100盎司的黃金，為了防止黃金價格下跌，採取賣出等量黃金期貨。如果交易人於六月到期前即了結期貨部位，當時基差值轉至－5，則避險投資組合損益為：

73. 下列何者並非利用利率期貨進行價差交易？

74. 一原油提煉廠，進行擠壓式避險時，會如何操作？

75. 以下何者最可能為黃金期貨走軟之因素？

76. 買入兩口三月的可可期貨，其價格為1,225美元／每公噸，並且賣出兩口五月的可可期貨，其價格為1,231美元／每公噸，若在未來分別以1,226美元／每公噸，1,237美元／每公噸平倉，則此交易的損益為多少？（可可期貨一口＝10噸）

77. 如果我們在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨，若此兩組價差交易所含的期貨，無共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為什麼？

78. 若交易者買進兩張五月份的玉米期貨，並賣出一張七月份的玉米期貨以進行價差交易，則此價差交易稱為什麼價差交易？

79. 期貨選擇權買方支付賣方的金額，稱為：

80. 關於歐元期貨買權，以下何者正確？

81. 下列何者會使歐洲美元期貨賣權的權利金增加？

82. S&P 500期貨價格大幅下滑，下列何者產生之利潤最大？

83. 期貨賣權（put）的履約價格越高，其他條件不變，賣權的價格應該：

84. 九月S&P 500期貨市價為1,172，下列何種期貨買權有較高之時間價值？

85. 價外（out-of-the-money）期貨賣權（put）越深價外，其時間價值（time value）：

86. 買入三月黃金期貨285買權，賣出三月黃金期貨300買權屬於：

87. 買入九月S&P 500期貨900買權，賣出十二月S&P 500期貨910買權，此為：

88. 按照目前規定下列何者可以擔任造市者？

89. 結算會員非因財務因素而導致無法依時繳交結算保證金，經期交所核准後，期交所得對該會員處以下列何金額之違約金？

90. 臺灣期貨交易所提供之市場交易資訊及設備有傳輸中斷或發生故障無法正常作業時，期貨商及其委託人下列敘述何者為正確？

91. 依據臺灣期貨交易所股份有限公司業務規則之規定，結算會員應設置帳戶，而下列何者為其應逐日記載之事項？A.期貨交易之部位結構及數額；B.保證金之計算、收付與餘額；C.期貨交易稅之金額與收付；D.市價變動所生權益差額之計算與收付。

92. 臺灣期貨交易所之結算會員因財務因素導致之違約，該期交所得對該結算會員帳戶內之部位及保證金以何方式處理？