期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 93Q3 » 期貨交易理論與實務

1. 交易一經結算會員結清，原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代？

2. 下列那一種指數期貨是代表大型（blue chips）股走勢？

3. CME日圓之合約規格為：

4. 當以中期公債期貨與長期公債期貨一買一賣已規避殖利率曲線斜率改變之風險時，必須如何操作才能將殖利率平行移動之風險排除？

5. 下列對「正常市場」描述何者為正確？甲、基差為負值；乙、亦稱為持有成本（Carrying Charge）市場；丙、期貨價格高於現貨價格；丁、遠月期貨契約價格高於近月期貨契約價格

6. 假設CBOT之T-Bond期貨契約規定的票息率（Coupon Rate）為8%，有一可交割長期債券之票息率為9%，依CBOT公告之轉換率（Conversion factor）為：

7. 交易量很小的市場，交易人儘量避免使用下列何種委託？

8. 下列何種委託單之價格於市場價格之下發出？

9. 當高於市價的指定價格來到，進行買進，但其成交價不能高於指定價格，是那一種委託？

10. 當期貨商替客戶強迫平倉時，若平倉後造成超額損失（Overloss），此部份的損失應由誰來承擔？

11. 下列各種委託單，除了何者之外，皆需標明價格？

12. 市場收盤後，期貨交易人接獲期貨商發出保證金追繳通知，交易人應於多久時間內補足所需補繳保證金？

13. 交易人已有5口六月黃金期貨的多頭部位，當他下達賣出2口六月黃金期貨的委託單，則此一委託單是：

14. 依我國期貨法規，從事國外期貨交易，除主管機關另有規定外，所繳保證金應以下列何者為之？

15. 臺灣期貨交易所對結算會員發出盤中保證金追繳通知，結算會員應於多久時間內補足所需補繳保證金？

16. 當客戶存入保證金，並作了買賣動作，建立了未平倉部位，則期貨商對客戶的保證金淨值的處理必須：

17. 下列敘述中，何者違反風險告知書之內容精神？

18. 某交易人帳戶權益為$5,200，買進2口豬腩（pork bellies）期貨，價位為$0.5825／磅，期貨價位下跌至$0.5635／磅，則該交易人須追繳保證金為：（豬腩契約值40,000磅，原始保證金每口$2,600，維持保證金$2,000）

19. 國內現行期貨交易法不准以下那一種委託單？

20. 當交易人觀察英鎊期貨價位，認為若今天英鎊能漲升到16,700的壓力帶，一定會往下回跌一大段，則交易人將會以下列那一指令下單獲利？

21. 目前客戶的保證金淨值為US$100,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$70,000，維持保證金為US$50,000，則若客戶欲出金，其最高可出金額為：

22. 客戶擁有6口六月摩根臺指期貨的多頭部位，當客戶下達賣出3口六月摩根臺指期貨的委託單時，則期貨商的處理原則是：

23. 某企業預計未來將發行公司債，目前先賣公債期貨，乃屬一種：

24. 於避險期間，避險策略的報酬與下列那些因素有關？

25. 下列何種策略可突顯個別股票的非系統風險，同時排除系統風險？

26. 在逆向市場中，以賣期貨來避險者會希望基差：

27. 避險投資組合的主要風險來源為：

28. 某基金經理人決定投入資金於英國的股市，若他想用期貨避險，則應以何種股價指數期貨為之？

29. 於完全避險策略，避險者仍有可能遭遇追繳保證金之情況，其主要原因為：

30. 若以SGX-DT之MSCI臺股指數期貨來規避所持有臺灣股票之價格風險：

31. 英鎊期貨契約，當價位在$1.3530時，某甲買入三口，而後於$1.3876時平倉，每口佣金為$75，則損益為：

32. 風險性資產的風險可分為系統性風險與非系統性風險，下列何者正確？

33. 期貨價差交易之保證金會較一般投機策略低，其原因為何：

34. 當投機者認為期貨契約價格偏低時，則他如何進行套利？

35. 同時賣出一張三月份國庫券（T-Bill）期貨，買進一張三個月的歐洲美元（Eurodollar）定期存單期貨，稱為：

36. 賣出選擇權買權（write call options），乃：

37. 當賣出期貨買權（call）被執行時，會有何種結果？

38. 執行期貨選擇權之獲利為：

39. 多頭垂直價差策略適用於預期標的物：

40. 下列何者屬掩護性買權策略（Covered Call）？

41. 某人買進小麥期貨買權，履約價3.35，權利金為0.25，並買進相同月份的小麥期貨賣權，履約價為3.35，權利金為0.3，則：

42. 同時賣出相同標的物與到期日期的買權與賣權，但買權的履約價格同樣較賣權為高（放空混合價差策略）時，在何種情況下較可能產生獲利：

43. 小明在5月中賣出八月份S&P 500期貨買權，履約價格為1,400，並同時買進十月份S&P 500期貨買權，履約價格1,400，請問下列敘述何者為真？

44. 依臺指選擇權契約之相關規定，當股票選擇權標的股票有下列各種情況之一時，以該股票為標的之股票選擇權契約應依規定進行調整：

45. 按照目前規定下列何者可以擔任造市者？

46. 我國指數選擇權交易時間為營業日：

47. 我國指數選擇權之權利金每日最大漲跌點數：

48. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，其結算價為：

49. 申請參加臺灣期貨交易所進行期貨交易之期貨商，應具備下列何種條件？甲、取得主管機關核發之許可證照；乙、符合期貨商管理規則所定之財務標準；丙、簽具市場使用契約；丁、填送申請書並檢附該期貨交易所規定之文件向該期貨交易所申請核准。

50. 臺灣期貨交易所之結算會員因財務因素導致之違約，該期交所得對該結算會員帳戶內之部位及保證金以何方式處理？

51. 下列何者不屬於期貨市場之功能？

52. 所謂「Scale Down Buying」是指：

53. 當期貨合約於到期日收盤後，則期貨合約的價格與現貨價格的比較是：

54. 假設美國長期公債期貨之報價為95，請問期貨利率為何？

55. 國際商品結算所（ICCH）負責結算那一個交易所之結算業務？

56. 下列何者是不需要在期貨契約中規定？甲、商品品質；乙、保證金；丙、價格；丁、交割月份；戊、契約大小；己、最小價格變動單位；庚、最後交割方式；辛、每日漲跌停限制。

57. T-Bond期貨結算價為110－00，某交割者打算以轉換率（conversion factor）為1.2的現貨公債交割，其交割帳單價格（invoice）為：

58. 當“交易極度熱絡”（Fast）訊息顯示於CBOT的行情板時，下列何者為真？

59. 臺灣期貨交易所之電子指數期貨之契約乘數為：

60. 期貨商可視客戶的[ ]加收交易保證金。

61. 當交易人下以下指令“賣出3口六月馬克5,591 MIT”，若該委託成交，則其成交價應為：

62. “瞭解顧客”（know your customer）原則是在開戶之前必須瞭解客戶是否適合從事期貨交易，但不包括下列那一項？

63. 交易人觀察目前可可期貨的多頭走勢，發現在高檔時價格上漲，未平倉量卻減少很多，表示：

64. T-Bond期貨價格限制為3大點，昨天以結算價買進一口T-Bond期貨，今天最大的獲利為：

65. 臺灣期貨交易所之電子類股期貨與金融類股期貨之最小跳動點數分別為何？

66. 1984年與CME完成連線，部份期貨契約可於兩地互相沖銷（mutual offset）之期貨交易所為：

67. 期貨行情揭示上下最佳：

68. 如果客戶原有6口六月日圓期貨的多頭部位，當他下達賣出2口六月日圓期貨，則此一委託單與他所承擔的風險關係是：

69. 目前客戶的保證金淨值為US$50,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$60,000，維持保證金為US$45,000，則客戶被追繳的保證金是：

70. 當交易人下達「賣5口六月摩根臺指期貨327.5／OCO／賣5口六月摩根臺指期貨312.8 STOP」，則表示：

71. 交易人以$0.4200賣出NYMEX熱燃油期貨，之後熱燃油期貨下跌至$0.4100，交易人欲保有獲利的部分，他應採取下列何種委託？

72. 使用期貨避險時，如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上，在期貨契約的選擇上應考量：

73. 出產沙拉油的廠商通常會如何避險？

74. 在最小風險避險比例觀念下，避險者應選擇下列不同R平方之何項期貨契約做為避險工具？

75. 若有以臺幣計價之美金期貨，某進口商以33.08買進該期貨，在以33.54結匯支付貨款後，立刻以33.1賣出期貨，其有效匯率為：

76. 某公司計劃三個月後發行商業本票，為避免屆時利率上漲而受損失，該公司可先：

77. 在美國，避險者可以：

78. 如果欲避險的現貨部位龐大，為了避免期貨契約了結時造成價格大幅波動，避險者可以利用何種方式來建立避險部位？

79. 日本某穀物經銷商計劃由美國進口一批黃豆，為鎖定其進貨成本，下列何者為適當之避險操作？

80. 下列何者是賣出歐元期貨之時機？

81. 下列何者非價差交易的功能？

82. 在正向市場下，某交易人在CBOT市場發現三月和五月的玉米期貨間的價差呈現過大的現象，所以他應該作怎樣的價差交易以獲利？

83.

在正向市場下，某交易人在CBOT市場發現三月和五月的玉米期貨間的價差呈現過大的現象，所以他應該作買進三月玉米期貨，賣出五月的玉米期貨，此價差交易是何種類？

84.

在正向市場下，某交易人在CBOT市場發現三月和五月的玉米期貨間的價差呈現過大的現象，所以他應該作買進三月玉米期貨，賣出五月的玉米期貨，若此交易人在價差為12美分／每蒲式耳作此價差交易，而在價差為7美分／每蒲式耳把他的部位做結清，則此交易人的損益為多少？

85. 理論上其他條件不變時，若利率水準越高，則買權（call option）的價值會：

86. 對不同履約價格，其他條件相同的黃金期貨買權何者有較大的時間價值？

87. 價內選擇權的意義為何？

88. 買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：

89. 九月S&P 500期貨市價為$1,172，下列何種期貨買權有較高之時間價值？

90. 某一交易人買入六月履約價格為68之公債期貨賣權，權利金為1－56，同時賣出六月履約價格為62之公債期貨賣權，權利金為0－21，此構成：

91. 下列何者是上跨式（Top Straddle）策略？

92. 五月十二日，三月份S&P 500指數期貨價格為$474.20，則當期貨價格變動時，對S&P 500期貨買權價格變動之影響為：

93. 以下臺指選擇權權利金報價單位，何者為非？

94. 報價型態有兩種：參考報價（Reference Quote）及確定報價（Firm Quote），按照目前規定造市者提供的報價型態為：

95. 臺灣期貨交易所結算會員之委託期貨商違背結算交割義務者：