期貨商業務員 » 歷屆題庫 » 93Q1 » 期貨交易理論與實務

1. 「歐洲美元」期貨契約是屬於：

2. 有關遠期合約的敘述，下列何者為非？

3. TAIFEX十年期公債期貨之可交割債券為：

4. 下列何者期貨商品屬於利率期貨？A.指數期貨；B.國庫券期貨；C.歐洲美元期貨；D.日圓期貨。

5. 新商品之期貨契約是由那個單位設計？

6. 期貨市場中所謂「正向市場」乃指所有期貨價格與現貨價格比較為：

7. 下列何者之期貨交割不是現金交割？

8. 下列描述「期貨營業員」何者不正確？

9. TAIFEX公債期貨之報價方式何者正確？

10. 期貨交易的違約機率為什麼會遠低於遠期契約，其主要原因為：

11. CME之外匯期貨交割的方式為：

12. 預期殖利率曲線斜率改變所作之交易策略稱為：

13. 請選擇下列適當商品作答：A.德國馬克期貨；B.黃金期貨；C.美國國庫券期貨；D.日經指數期貨；E.白銀期貨；F.日幣期貨；G.歐洲美元期貨；H.育牛期貨；I.美國長期公債期貨（Treasury Bond）J.S & P500指數期貨，上列何種商品不屬於金融期貨？

14. 一張停損限價單，於市價觸及其指定的價位時，成為：

15. 當交易人下達以下委託“買進5口五月黃豆期貨642 1/4或更好價位（or better）”，當時黃豆期貨的賣盤應在那一價位？

16. 期貨合約之標的商品所有權於何時轉移？

17. “瞭解顧客”（know your customer）原則是在開戶之前必須瞭解客戶是否適合從事期貨交易，但不包括下列那一項？

18. 客戶於下期貨委託單時，期貨商品的品質是否必需填寫在委託單中？

19. 摩根臺指期貨目前市價為345.1，若行情往上漲至355.8，客戶就想要買進，但買價不能高於355.9，請問客戶應以下列何種委託單來下單？

20. 停損單在價位的執行上：

21. 握有CME瑞士法郎期貨多頭部位之交易人，當交割時，他將換取何種外幣？

22. CME以何種方式指派交割（assign deliveries）？

23. 一委託包括兩個指令，當其中一指令成交後，立即把另一指令取消之委託為：

24. 在風險告知書中，提及當交易人在期貨市場虧錢時，則其責任範圍是：

25. 下列關於實物交割（physical delivery）的敘述，何者正確？

26. 下列各種委託單，除了何者之外，皆需標明價格？

27. 客戶原擁有8口六月摩根臺指期貨的空頭部位，當客戶下達買進5口六月摩根臺指期貨的委託單時，則期貨商的處理原則為：

28. 目前客戶的保證金淨值為US$40,000，而其未平倉部位所需原始保證金為US$42,000，維持保證金為US$30,000，則客戶可出金額為：

29. 期貨商之客戶若以電話下單，業務員於接收客戶下單內容後，必須複誦其內容，若複誦內容客戶無異議，但委託成交回報後，客戶卻說業務員下錯單，則責任歸屬為：

30. T-Bond期貨價格限制為3大點，昨天以結算價買進一口T-Bond期貨，今天最大的獲利為：

31. 在美國的期貨交易實務上，委託單未特別註明有效期間時，該委託將被視為：

32. 當交易人以245 1/4買進3口五月玉米期貨的停損單，下列何者為真？

33. 若客戶在指定的時限內沒有補齊所追繳的保證金，則期貨商：

34. 假設目前臺指期貨價格為5,400，請問下列委託單何者還有效：

35. 當交易人於觀察日圓期貨價位，認為今天日圓如果往下能突破7,920支撐帶時，將會有一段空頭行情，否則局勢將不明朗，則交易人將以下列那一指令來下單獲利？

36. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天，則基於何種理由，避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險？

37. 五月一日計算新加坡交易所摩根臺指期貨之未平倉量為10,000張，下列敘述何者為正確？A.表示買賣雙方各有5,000張合約尚未平倉；B.表示買賣雙方各有10,000張合約尚未平倉。

38. 下列有關基差的描述，何者不正確？

39. 依美國之規定，客戶開立避險戶頭時，那一敘述不正確？

40. 券商若發行指數型認售權證（Put Warrant），可在股價指數期貨上採何種部位避險？

41. 老王向期貨商下觸及市價委託單欲買進一口臺指期貨，設定的價位為5,100，若目前臺指期貨的報價為5,150，請問下列何者臺指期貨的走勢可讓老王的委託單成交？

42. 當客戶的保證金淨值剛好等於他所作的某一價差交易（Spread）所需保證金，若客戶欲平掉差價交易的買方部位，則期貨商的反應是：

43. 當客戶將保證金存入期貨商的銀行客戶保證金專戶，則在實務上，銀行對這筆客戶保證金專戶的處理方法為：

44. 價差交易之投機方式是利用兩種金融商品間之價格差異，而進行怎樣的行為以套取利益之方式？

45. 以指數期貨為例，散戶交易人構建的避險策略通常為交叉避險，最主要的原因為：

46. 何謂賣出價差（Short Spread）？

47. 某交易者認為目前小麥的現貨價格太低，所以買進小麥現貨，並賣出等量的小麥期貨契約，到交割日時，以現貨交割，此做法稱為：

48. 臺灣投資人以SGX-DT之MSCI臺股指數避險時，最難消除：

49. 某公司與其往來銀行簽有協議，將在三個月後向銀行借入一億元日幣，利率為日圓LIBOR＋1%，為了鎖定借款成本，該公司可採下列何種避險策略？

50. 長期的價格風險若用短期內即須交割的期貨來避險時：

51. 下列何種狀況無法獲致完全避險？

52. 當股指期貨價格大於現貨價格時：

53. 美國某廠商同意付給德國BMW汽車公司總額625,000馬克，並約定3個月後交貨付款。當時的即期匯率為0.6532，馬克期貨為0.6832該廠商買了5口期約。三個月後即期匯率為0.6635，馬克期貨為0.6923，請問期貨產生的損益為何？

54. 某進口商三個月後須支付英鎊，目前之匯率為1.625，英鎊期貨匯率為1.608，三個月後之即期匯率為1.665，期貨匯率為1.650，若進口商事先有避險，其有效匯率為：

55. 避險期間較長的狀況，避險者通常利用換約交易的方式加以克服，而且於近期契約到期前一至二週執行換約，其主要考慮為何？

56. 假設目前3月份、6月份、9月份臺股期貨分別為5,100、5,300、5,420，老王認為3月份與6月份的價差太大、6月份與9月份之價差太小，其應：

57. 價差交易時，若認為兩相關產品價格差距會縮小，則應該如何操作獲利？

58.

價差交易時，若認為兩相關產品價格差距會縮小，則應該買入價格低者，並賣出價格高者，若認為兩相關產品價格差距會擴大，則又應該如何操作獲利？

59. 小明預期央行即將調降存款準備率，以營造寬鬆貨幣的環境，此時其可採取何種投機策略？

60. 老王認為日本經濟體質即將好轉而美國已無法持續維持經濟的繁榮，有向下修正的可能，請問他應如何建立投機部位？

61. 若預期長期利率相對於短期利率變高，此時可採取什麼價差策略？

62. 在價差（近期期貨價格－遠期期貨價格）為－5時，買入近期期貨並賣出遠期期貨，價差多少時平倉會獲利？

63. 假設在CBOT十二月的小麥期貨為每一交易單位為20,140美元，七月份之小麥則為19,800美元，若歷史資料顯示兩者的價格差異為200美元左右，則一般的交易人該進行怎樣的交易策略？

64. 當小陳預期美國到期收益率曲線的斜率將會變陡，請問其應：

65. 利用三個月歐洲美元（Eurodollar）期貨與美國國庫券（T-Bill）期貨來從事價差交易稱為：

66. 其他條件不變時，歐元期貨賣權的時間價值一般會隨著到期日的接近：

67. 小平認為日圓兌瑞士法郎有升值的空間，欲建立日圓兌瑞士法郎的期貨部位，但CME並沒有此種外匯期貨，只有日圓兌美元以及瑞士法郎兌美元的期貨商品，此時小平可以：

68. 當賣出期貨賣權（put）且被執行時，其結果如何？

69. 期貨買權的delta為0.5，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲1元，買權價格會：

70. 六月白銀期貨市價為600，下列何種白銀期貨賣權有較高之時間價值？

71. 如果我們在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨，如果此兩組價差交易所含的期貨，有一共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為什麼？

72. 若交易人同時買一個履約價為100的期貨買權，賣一個履約價為140的期貨買權，不考慮權利金下，則該交易人的最大可能收益為：

73. 賣出選擇權買權（Write call Options），乃：

74. 若六月S&P 500期貨買權履約價格1,100，權利金為44，已知內含價值為4，則：

75. 對期貨買權而言，當其標的期貨價格上漲，則買權價值一般會：

76. 買進期貨賣權具有：

77. 若六月黃金期貨買權的執行價格為$530，權利金為$30，內含價值為$25，則此六月黃金期貨價格為多少？

78. CME三月份歐洲美元期貨93.25賣權，目前權利金為0.2，而三月份歐洲美元期貨市價為93.35，該賣權之內含價值為多少？

79. 某交易人買入認購權證，則「交易人」相當於下列選擇權策略中那一種角色？

80. 三月CME國庫券期貨之市價為94.35，三月國庫期貨買權之履約價值為94.55，則此買權：

81. 關於期貨賣權何者正確？

82. 履約價格越高，則期貨賣權的價值一般會：

83. 若交易人對小麥看空，則：A.賣小麥期貨；B.買小麥期貨賣權；C.賣小麥期貨買權；D.買履約價格3.75小麥期貨買權，且賣履約價格為3.5之小麥期貨買權。

84. CBOE的S&P 100選擇權履約型態為：

85. 二月一日，三月份S&P 500指數期貨價格為974.20，則當期貨價格變動時，對S&P 500期貨買權價格變動之影響為：

86. 股票選擇權到期月份為：

87. 對於股票選擇權、認購權證與員工股票選擇權之敘述，以下何者有誤？

88. 如果現在是一月底，則上市的指數選擇權契約有：

89. 我國指數選擇權稅率最低不得少於多少？

90. 加註FOK或IOC條件之委託單，以下敘述何者為真？

91. 選擇權契約因為有不同月份與不同的執行價格，有些契約（例如遠月或深度價外）交易可能不活絡，下列那一種方式解決此問題最有效率？

92. 我國指數選擇權撮合方式為：

93. 臺灣期貨交易所有關委託買賣申報之撮合方式為：

94. 我國指數選擇權之權利金每日最大漲跌點數：

95. 結算會員應於收到臺灣期貨交易所之保證金款項追繳通知後，應於何時繳足？

96. 臺灣期貨交易所結算會員所繳存之交割結算基金，依期貨交易法第四十九條第一項第三款之規定支應時，各結算會員分擔之金額以下列何者為限？