證券商高級業務員 » 歷屆題庫 » 96Q1 » 投資學

1. 基金經理人的選股能力優良，根據詹森（Jensen）績效評估指標，其所管理的基金：

2. 現金增資溢價部份，應視為：

3. 附認股權證公司債之債權人於執行認股權利時，公司淨值總額會：

4. 小明半年前買進廣達股票1張，每股成本為210元，這期間獲發股票股利6元，目前股價為142元，請問這半年以來小明的投資報酬率為（忽略交易成本）：

5. 一般俗稱的債券殖利率是指下列何者？

6. 下列何種債券之存續期間（Duration）一定等於其到期期間？

7. 債券的存續期間（Duration）隨著下列何種因素的增加而增加？

8. 下列何種投資管道之通貨膨脹風險最高？

9. 下列公司債的敘述中，何者有誤？

10. 以下封閉型與開放型基金的敘述，何者為非？A.封閉型基金以淨值交易；B.封閉型基金的規模不會改變，開放型則會；C.封閉型基金可轉型成開放型基金；D.開放型基金在集中市場交易、封閉型基金則否。

11. 以下何者是債券投資需面臨的風險？

12. 可贖回公司債之贖回權利是操之於：

13. 有甲、乙和丙三種債券，其到期日依序為3年、5年、10年，且其他條件相同時，則當殖利率上漲1%時，何種債券價格波動幅度最大？

14. 在Moody's的債券評等中，下列何者不是屬於投資等級的債券？

15. 假設其他條件都一樣，在利率下跌時，下列那一種債券最吸引投資人？

16. 以下有關我國所實施的分割債券之敘述何者為真？所謂分割債券是指：A.將債券分割成多張之零息債券；B.將利息與本金進行分割。

17. 一般而言，下列何者每期支付的債息為固定？A.信用債券；B.指數債券；C.抵押公司債。

18. 當殖利率改變時，假設其他條件相同，則票面利率較低者之價格變動幅度：

19. 下列有關股價指數之敘述，何者有誤？A.台灣加權股價指數與美國S&P500指數皆為市值加權；B.摩根台指指數會呈現高價股佔比重較大之現象；C.當樣本公司無償配股除權時，道瓊工業指數須調整固定除數，台灣加權股價指數則無須調整。

20. 未成熟隨機值RSV（Raw Stochastic Value），於下列何項指標中出現？

21. 假設一零息債券面額1,000元，2年後到期，每年付息一次，現在債券價格為907元，則其到期收益率以近似公式求算約為：

22. 下列何者會使可轉換公司債之價值較低？A.轉換價格較低；B.轉換比例較低；C.凍結期間愈長；D.股票價格降低。

23. 面額10,000元，票面利率8.875%，到期日民國95年7月15日之債券，付息日為1月15日與7月15日，王先生在95年8月15日向李小姐買該債券，則王先生應支付李小姐的應計利息（accrued interest）約為：

24. 乙公司在今年會計年度結束時，股東權益總額為1,000萬元，流通在外股數為50萬股。若目前該公司股價為50元，請問該公司之市價淨值比為何？

25. 在股利折現模式中，下列何者不是直接影響折現率之因素？

26. 假設政府公債之利率為5%，另一風險性資產之報酬率為15%。在效率市場的前提下，某投資人欲製造一個報酬率為10%的投資組合，應將其財富各以多少比重投資於政府公債及該風險性資產？（若僅可投資此兩樣資產）

27. 目前我國對於股票選擇權契約到期履約交割之規定，以下敘述何者為真？A.採實物交割；B.倘無法取得股票，得以現金結算，惟現金結算價格為到期日標的證券收盤價格加計一定乘數；C.標的證券經除權息，選擇權履約時，零股採現金結算，結算價為到期日標的證券收盤價格。

28. 下列對騰落指標（ADL）的描述，何者錯誤？

29. 下列有關移動平均線之敘述，何者錯誤？

30. 我國於民國94年實施新制股價升降單位後，有關認購（售）權證部分的敘述何者為是？

31. 一家上市公司進口原物料佔生產成本比重為50%，同時其產品出口比重亦為50%，當新台幣貶值時，該上市公司可能會出現：

32. 欲影響臺灣股價指數期貨的漲跌，理論上，對臺灣股市（現貨）的那類股票，進行拉抬或摜壓動作之效果最大？

33. 下列何者不屬於領先指標？

34. 當預期M1b年增率減緩，投資人將預期整體股價：

35. 下列有關風險分散的敘述，何者正確？

36. 在決定選擇權價值的諸多因素中，除了定價公式本身可能需要由買方與賣方協議說明各自立場外，最能解釋彼此報價不同的關鍵因素為：

37. 成長股，通常：

38. 「景氣對策信號」由「黃紅燈」轉為「紅燈」時，政府財金政策應：

39. 下列何種情況會造成貨幣供給增加？

40. 有A公司的部份資料如下：平均總資產100（百萬元）、平均股東權益50（百萬元）、資產報酬率12%，A公司股東權益報酬率為：（不考慮稅負、利息的影響）

41. 「房屋建築開工面積」是屬於那一類景氣指標？

42. 在下列那種情況下，公司總盈餘之成長率愈高，企業價值反而愈小？

43. 在其它條件相同下，股東權益報酬率愈大的公司，通常其市價淨值比（Market-to-Book Value，簡稱 P／B）：

44. 若甲股票的報酬率標準差為0.2，甲和乙股票的報酬率共變數是0.005，甲和乙股票的報酬率相關係數為0.5，則乙股票的報酬率標準差為？

45. 當貝它係數＝0.5，表示：

46. 一投資組合有60%的機率，其報酬率為15%；40%的機率，其報酬率為5%，若國庫券的票面利率為6%。則該投資組合的風險溢酬為：

47. 一般而言，增加投資組合之證券種類，下列何者為真？

48. 貝它（Beta）係數為負之股票，通常為：

49. 若A、B兩家公司負債，股東權益及淨利率一樣，但A公司的每股營收是B公司的3倍，則下列敘述何者有誤？

50. 下列有關市場投資組合（Market Portfolio）理論之描述，何者不正確？

51. 一種交易策略，其原始淨投資金額與風險均為0，但其期望報酬率則為正，此種交易稱為：

52. A公司之預期報酬率為16%，且貝它（β）為2。若市場預期報酬率為12%，請問該市場之無風險利率為：

53. 根據CAPM，下列那一種風險無法獲得溢酬？

54. 當個別證券報酬率之相關係數為0時，由其所組成之投資組合報酬率標準差為何？

55. 下列何者不是正確的描述效率前緣？

56. APT之不同於CAPM乃是因為下列何者？

57. 在CAPM模式中，若其他條件不變而市場預期報酬率減少，則整條證券市場線的斜率會：

58. 根據CAPM，「高風險，高報酬」中之報酬是指：

59. 如果市場符合半強式效率市場假說，則投資者利用下列何種分析將可獲取超額報酬？

60. 某公司股票目前之β係數為1.3，市場無風險利率為8%，市場報酬率為13%，若該公司預期未來一年可賺取3元之EPS，且每年成長10%，請問其目前合理股價應為：

61. 崔納指標（Treynor）之計算考慮何種風險？

62. 對一擁有多種證券投資組合之機構投資者而言，其較關心個別股票的那一種風險？

63. 寶來台灣卓越50證券投資信託基金實物申購／買回之基本單位為何？

64. 當ETF之市價大於淨值，存在套利機會時，套利者應如何操作？A.買進一籃子股票；B.賣出一籃子股票；C.於市場上買進ETF；D.於市場上賣出ETF。

65. 某投資組合之報酬率為14%，報酬率標準差為21%，若無風險利率為6%，請問其夏普指標（Sharpe）為何？

66. 理論上，其他條件不變下，當市場利率上升則認購權證價格會：

67. 下列何者須繳保證金？A.買期貨；B.賣期貨；C.買選擇權；D.賣選擇權。

68. 有關我國10年期公債期貨轉換因子的描述，何者為真？A.轉換因子最小者，即為最便宜之交割債券；B.轉換因子和可交割債券之票面利率有關。

69. 某資產之報酬的變異性（標準差）愈大，即表示：

70. 今有三個貝它（Beta）係數均相同的投資組合，其內容分別為：A.僅有一種股票；B.包含10種股票；C.包含30種股票。根據CAPM理論，請問那一個投資組合的期望報酬率最高？

71. 在調整投資組合時，應考慮：

72. 某基金的報酬率等於市場投資組合報酬率，根據CAPM下列敘述何者正確？

73. 根據詹森（Jensen）績效指標，某投資組合之Jensen’s α為2%，β為1.2，平均報酬率為18%，假設無風險利率為6.4%，則市場投資組合報酬率為何？

74. 有關結構型商品的敘述，何者正確？Ⅰ.又稱連動型債券；Ⅱ.股權連結商品及保本型商品皆屬於結構型商品。

75. 以下有關「股票選擇權保證金」之敘述何者為真？A.以標的證券繳交賣出買權保證金之部位，無須逐日計算其權益；B.聯電股票亦適用於賣出台積電股票選擇權買權之用，但需要逐日計算其權益。

76. 以下何者不是貨幣市場的證券？

77. 下列有關債券之敘述何者為非？

78. 信用評等對投資者有哪些好處？A.簡易的信用風險指標；B.風險溢價評估；C.提供共同基金的經理人、資產受託人及資金擁有者有效的監視系統，以調整投資組合。

79. 下列對於MACD的敘述，何者為非？

80. 證券交易活絡，政府證券交易稅稅收大幅增加，如將稅收全數用於政府投資，則可以創造多少國民所得？