證券商高級業務員 » 歷屆題庫 » 93Q4 » 投資學

1. 下列敘述何者為真？A.開放型基金有時會產生折價之現象；B.封閉型基金則是以淨值贖回，所以無折價之現象。

2. 下列何者屬於資本市場之工具？A.可轉換公司債；B.銀行承兌匯票；C.可轉讓銀行定期存單；D.特別股

3. 出口電腦至美國之上市公司若有美元應收帳款，可如何操作金融商品以規避匯率風險：

4. 在我國存款保險制度中，保費是由何者負擔？

5. 老王兩年來投資華碩股票，第一年期間股價從120元上漲至170元，第二年期間卻又從170元回跌至120元，請問下列何者較能合理評估平均年報酬率（假設沒有任何股利）：

6. 下列有關TDR與ADR的比較何者有誤？A.TDR所表彰的是臺灣企業的股票、ADR係表彰外國企業的股票；B.TDR在臺灣掛牌交易、ADR在美國掛牌交易；C.TDR與ADR皆屬於權益證券；D.TDR與ADR的交易幣別不同；E.目前在臺灣掛牌之福雷電屬於美國存託憑證。

7. 四年期面額10,000元之零息債券（zero-coupon bonds），其價格為6,830元，該債券之年報酬率為：

8. 王先生以面額購買債券300萬元，王先生在市場利率等於票面利率時賣出該筆債券，則其資本利得為：

9. 假設目前公債899期的利率為5.25%，某券商交易員的報價為25－24，請問若你要向該券商買進899期公債，在沒有議價的情況下，其成交利率應為：

10. 下列有關債券存續期間之敘述，何者正確？A.是衡量現金流量之平均到期期間；B.採用簡單平均之計算方式；C.可用以衡量債券之利率風險。

11. 主張不同到期日的債券難以相互取代，且不同到期日有不同的資金供給者與需求者、形成彼此區隔的債券市場為

12. 假設甲可轉換公司債的面額為100,000，轉換價格為40，可轉換公司債的市場價格為121,000，請問在不考慮任何其他因素下，標的股票的價格為多少時，沒有套利的機會？

13. 甲、乙兩種具有相同票面利率，面額及到期殖利率之中央政府債券，目前均屬溢價債券，若甲債券尚餘四年到期，乙債券尚餘二年到期：

14. 下列有關浮動利率債券之敘述，何者正確：A.票面利率與一指標利率有關；B.指標利率水準為固定；C.指標利率水準每期可能不同；D.每期債息可能不同。

15. 投資於成長股的投資人，預期報酬：

16. 佳佳公司今年發放2.5元現金股利，預期下一年之股東權益報酬率為12.5%，且其股票必要報酬率為11%。若佳佳公司股利發放率每年固定為40%，請問下一年之現金股利應為何？

17. 日K線下列何者描述是錯誤？

18. 下列技術指標，何者可以詳細計算出買進或賣出的點數位置？

19. KD中，KD值為50附近時，下列何者描述較正確？

20. 下列對於MACD的敘述，何者為非？

21. 一般而言，PE Ratio是指？

22. 如果某公司的股東權益報酬率是15%，而且其保留盈餘率是40%，該公司盈餘的可維持成長率將是多少？

23. 其他因素不變下，利率上升對物價的穩定：

24. 若中央銀行降低商業銀行的存款準備率會使得貨幣供給：

25. 假設其他條件一樣，公司的權益報酬率越高，則該公司合理本益比倍數。

26. 「景氣對策信號」呈現「黃紅燈」時，表示：

27. 其他因素不變下，新臺幣升值引起進口物價：

28. 某公司的流動比率為1的話，若以現金付掉應付帳款後，請問流動比率的變化為？

29. 政府收取證券交易稅100億元，轉為投資於公共工程建設，如果原先的100億元是來自投資人之儲蓄而邊際儲蓄傾向為0.2，未來公共工程建設將增加多少國民所得？

30. 在一投資組合中，個別證券而言，其所具有的市場風險是指：

31. 甲股票之報酬率與市場報酬率之相關係數為1，其標準差為20%，若市場報酬率標準差為15%，請問該股票之貝它值為何？

32. 隨著投資組合中包含的證券種類數目的增加，投資組合之系統風險將：

33. 有位投資者，其資金中60%投資股票，預期報酬率為20%，另外40%投資債券，預期報酬率為8%，股票的標準差為15%，債券的標準差為5%，兩者之間的相關係數為－0.5。請問投資組合標準差？

34. 若投資600元於貝它值為1.2之A股票，投資400元於貝它值為0.9之B股票，則投資組合之貝它值為：

35. 根據資本市場理論，某投資組合與一個別股票的期望報酬率相同，則該投資組合與該股票共同之處在於：

36. 若某個別證券的報酬位於SML之上方，表示：

37. 在套利定價理論（APT）中，證券期望報酬率之決定因素，下列敘述何者正確？

38. 某股票在多頭市場中常逆勢下跌，而在空頭市場中卻常逆勢上漲。請問下列敘述何者正確？

39. 某基金過去3年的平均報酬率較其他大多數的基金要高，則從績效評估的觀點來看，該基金：

40. 所謂NO-LOAD共同基金，是指該基金不收：

41. 國內上市封閉型基金每一交易單位數為：

42. 所謂平衡型基金是指：

43. 共同基金經理人採取由下而上（Bottom-up）管理方式，認為基金的超額報酬主要來自於：

44. 指數型基金的投資組合管理策略是：

45. 投資組合A之平均報酬率為13.6%、貝它係數為1.1、報酬率標準差為20%，假設市場投資組合平均報酬率為12%，無風險利率為6%，請問組合A之詹森（Jensen）績效指標為多少？

46. 臺灣50指數ETF與一般開放型基金之比較，何者正確？A.在基金管理費用上，臺灣50指數ETF較低，一般開放型基金較高；B.臺灣50指數ETF可以放空，一般開放型基金則不行；C.兩者均無折溢價的問題。

47. 基金經理人的選股能力優良，根據詹森（Jensen）績效評估指標，其所管理的基金：

48. 有關結構型商品的敘述，正確的有：Ⅰ又稱連動型債券；Ⅱ股權連結商品及保本型商品皆屬於結構型商品。

49. 某甲購買8月份到期，履約價格為24元之1口聯電買權。若於8月到期日當天聯電收盤價為36元，某甲可否提出履約申請？

50. 可轉換公司債的轉換價值等於：

51. 殖利率等於票面利率的債券稱為：

52. 下列何種資產風險最低？

53. 殖利率曲線（Yield Curve）是和下列那一敘述較有關係？

54. 甲公司股票淨值市價比是3倍，每股淨值是15元，則該股票市價值多少元？

55. 固定成長股利折現模式在何種情況下，無法適用？

56. 移動平均線（MA），其切線斜率的方向，下列描述何者正確？

57. 可轉換公司債之轉換權利是操之於：

58. 下列何者不是艾略特（Elliott）波浪理論的專有基本原理？

59. 如果某股票的市價大於它的實質價值，那麼，積極型（Active）的投資人最好應該

60. 價值型股票，通常具有那些特性？A.低本益比；B.低市價淨值比；C.低股利率。

61. 在固定匯率制度下，國際收支順差，促使貨幣供給額：

62. 一般而言，景氣由谷底復甦時，舉債程度較高的公司股票：

63. 自有資本率的定義即為：

64. 64若A、B兩家公司負債，股東權益及淨利率一樣，但A公司的每股營收是B公司的3倍，則下列敘述何者有誤？

65. 諺語「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」主要是說明何種道理？

66. 甲股票的報酬率標準差為0.1，乙股票的報酬率標準差也是0.1，甲和乙股票的報酬率共變數是0.005，則兩股票報酬率的相關係數為？

67. 某甲將其所有財富的40%投資於風險性資產，該風險性資產的預期報酬率為15%，變異數為0.04；再將剩餘之60%投資於國庫券（無風險），且報酬率為6%。則試問其以上之投資組合的預期報酬率及標準差（風險）分別為：

68. 在橫軸為投資組合的風險、縱軸為投資組合的預期報酬率下，效率前緣向那個方向移動對投資人最好：

69. 投資人本持有某數量的股價指數型基金，今為規避風險，出售與基金相當數量的股價指數期貨。理論上，請問該投資人採完全避險後之投資組合期望報酬率等於多少？

70. 下列敘述何者不正確？

71. X股票的貝它係數是Y股票的兩倍，則下列敘述何者正確？

72. 假設目前市場之無風險利率為5%，市場投資組合預期報酬率為11%，若某家公司之β係數為1.25，且以目前的績效而言，預期未來可獲得每年9.5%的報酬，則該股票：

73. 下列對無風險證券之描述何者正確？A.其報酬率低於市場報酬率；B.其貝它係數約等於1；C.其報酬率標準差等於0；D.其報酬率與任何其他證券報酬率之相關係數等於1。

74. 下列對市場投資組合之描述，何者正確？A.其貝它係數等於1；B.其期望報酬率較任何個別證券低；C.其報酬率標準差較任何個別證券低；D.其包含了市場上所有的證券。

75. 下列何者為進行國際投資時面臨之額外風險？

76. 下列有關國內共同基金管理費率的敘述有誤？

77. 利用夏普（Sharpe）指標衡量基金績效時，所考慮的風險如何衡量？

78. 採定期定額投資共同基金時，下列敘述何者正確？A.當股價愈高時，可購得基金單位數愈多；B.當股價愈高時，可購得基金單位數愈少；C.當股價下跌時，可購得基金單位數愈多；D.當股價下跌時，可購得基金單位數愈少。

79. 某共同基金持有債券與股票比重是20%與80%；而債券與股票的報酬率表現分別是12%與17%；假設其績效比較指標是50%的債券指數與50%的股市指數；指數報酬率分別是10%與15%，請問該共同基金的超額報酬率是多少？

80. 某乙於7/1成交履約價格為30元之中鋼買權，其權利金成交金額為8點，則此筆交易買賣雙方按權利金金額應課徵之交易稅為：